Lundi, Mizuho a émis une dégradation pour Par Pacific Holdings (NYSE:PARR), faisant passer sa notation boursière de Surperformance à Neutre. La firme a également réduit son objectif de cours à 22$ contre 26$ précédemment. Selon les données d'InvestingPro, les actions PARR ont chuté de plus de 54% depuis le début de l'année, avec des objectifs d'analystes allant désormais de 19$ à 27$.
L'action se négocie actuellement à un ratio P/E attractif de 3,0x, suggérant une potentielle sous-évaluation malgré les défis récents. La révision intervient dans un contexte d'anticipation de marges de raffinage plus faibles en raison de nouveaux facteurs d'approvisionnement et de fermetures planifiées de capacités de raffinage, qui devraient affecter le marché à court et moyen terme.
L'analyste a noté plusieurs développements mondiaux susceptibles d'impacter les équilibres des produits raffinés, notamment la montée en puissance de la raffinerie Dangote au Nigeria, le démarrage du premier train de la raffinerie Dos Bocas au Mexique au premier trimestre 2025, et l'augmentation des opérations de la raffinerie Yulong en Chine au premier semestre 2025.
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Le rapport a spécifiquement souligné l'impact négatif potentiel sur la rentabilité de Par Pacific à Hawaï, qui représente environ 43% de la capacité totale de l'entreprise. La nouvelle capacité en Chine pose un défi pour les marges de l'entreprise dans la région Asie-Pacifique.
Malgré la reconnaissance du portefeuille diversifié de Par Pacific et de ses positions de marché de niche dans les PADDs 4 et 5, la faiblesse anticipée des marges de raffinage mondiales, en particulier sur les marchés de la côte ouest, devrait éclipser les forces à long terme de l'entreprise. Les données d'InvestingPro montrent que l'entreprise maintient un score de santé financière solide et un ratio de liquidité générale de 1,69, indiquant une liquidité suffisante pour faire face aux défis à court terme.
Mizuho a également souligné la rentabilité anticipée plus faible de la raffinerie du Montana au premier semestre 2025 par rapport au second semestre. Cela est attribué aux travaux de maintenance sur les unités de craquage catalytique fluide (FCC) et d'alkylation, couplés aux écarts relativement étroits du pétrole brut lourd, qui ont été affectés par les retards dans l'approvisionnement de l'OPEP+.
Ces facteurs devraient influencer la performance financière de l'entreprise dans un avenir proche. Malgré ces défis, Par Pacific a démontré une forte rentabilité avec un rendement des capitaux propres de 27% et un EBITDA de 392 millions de dollars au cours des douze derniers mois.
Dans d'autres actualités récentes, Par Pacific Holdings, Inc. a connu plusieurs développements importants. L'entreprise a étendu son accord de crédit à terme de 100 millions de dollars, portant le solde principal total à 650 millions de dollars. Cette décision s'inscrit dans le cadre de la gestion financière stratégique de Par Pacific, visant à renforcer sa position financière.
De plus, l'entreprise a annoncé la prochaine démission de l'administrateur M. Anthony Chase, effective le 15 novembre 2024. Ce départ créera une vacance au sein du Conseil d'Administration et de son Comité de Nomination et de Gouvernance d'Entreprise.
En termes de performance financière, Par Pacific a rapporté des résultats mitigés pour le troisième trimestre 2024. L'entreprise a enregistré un EBITDA ajusté de 51 millions de dollars et une perte nette ajustée de 0,10$ par action. Malgré une légère baisse des volumes de carburant à périmètre constant, l'entreprise a atteint un débit de raffinage record de 198.000 barils par jour et une augmentation de 3,8% des ventes de marchandises.
Pour l'avenir, Par Pacific prévoit de réduire ses dépenses d'exploitation fixes de 30 à 40 millions de dollars en 2025 pour améliorer sa résilience face au marché. De plus, l'entreprise investit dans un projet de carburant d'aviation durable (SAF) à Hawaï dans le cadre de ses initiatives de croissance stratégique. Ce sont des développements récents qui reflètent l'accent mis par l'entreprise sur l'efficacité opérationnelle, la réduction des coûts et la croissance stratégique.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.