Lundi, Northern Oil and Gas (NYSE:NOG) a connu un changement de notation boursière, Mizuho ayant modifié sa position de Surperformance à Neutre, tout en maintenant un objectif de cours de 47,00$.
La firme a déclaré que, bien que l'activité sous-jacente de Northern Oil and Gas reste solide, avec un modèle d'affaires unique de non-opérateur qui tire parti de l'échelle et de la diversification, la valorisation actuelle de l'action reflète un scénario équilibré entre risque et récompense.
Mizuho a souligné les fusions et acquisitions stratégiques de Northern Oil and Gas, notant que les récentes acquisitions de plus grande envergure ont été bien accueillies par le marché. Cependant, la firme a fait remarquer que le levier du bilan de l'entreprise est quelque peu plus élevé que celui de ses pairs, avec des ratios dette nette/EBITDX projetés à environ 1,2x pour la fin de 2025 et 1,0x pour 2026, comparé à ses pairs qui sont en dessous de 1,0x et 0,5x, respectivement.
La firme a reconnu les avantages et les inconvénients inhérents au statut de non-opérateur dans le secteur de l'énergie. Ils ont noté que le modèle d'affaires de Northern Oil and Gas est compétitif par rapport aux sociétés traditionnelles d'exploration et de production opératrices. Malgré cela, l'augmentation d'environ 15% de l'action depuis septembre, comparée à une augmentation de 1% parmi les pairs d'exploration et de production de petite à moyenne capitalisation, a conduit à une réduction du potentiel de hausse par rapport à l'objectif de cours de Mizuho.
Selon Mizuho, Northern Oil and Gas se négocie à une valorisation raisonnable, en ligne avec ses pairs sur des métriques telles que la valeur d'entreprise/EBITDX et le flux de trésorerie disponible/valeur d'entreprise. Les dépenses d'investissement de l'entreprise pour 2025, en particulier celles associées à sa coentreprise dans le Marcellus, devraient avoir un impact sur son flux de trésorerie disponible, ce qui est pris en compte dans la valorisation.
La firme suggère qu'il pourrait y avoir de meilleures opportunités de risque/récompense disponibles au sein de leur couverture alors que le marché entre dans l'année 2025.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.