Mercredi, BofA Securities a révisé son objectif de cours pour Mondelez International (NASDAQ:MDLZ), un leader mondial du snacking, le réduisant à 82,00$ contre 84,00$ précédemment. Malgré cet ajustement de l'objectif de cours, la firme a maintenu sa recommandation d'achat sur l'action.
Cette révision fait suite à une analyse détaillée de divers facteurs économiques impactant les opérations de Mondelez. BofA Securities a cité une dépréciation plus importante que prévue des devises latino-américaines, en particulier le peso mexicain et le réal brésilien, ajustant l'impact prévu des devises à -11% contre -9% auparavant.
De plus, la firme a modéré ses attentes concernant les volumes en Amérique du Nord, anticipant désormais une augmentation de +2,5% contre +5% précédemment. Ce changement tient compte de l'impact plus lent des modifications de taille des emballages sur les résultats de l'entreprise, et ce malgré une comparaison annuelle favorable pour le quatrième trimestre.
D'autres ajustements ont été apportés aux estimations de marge brute (MB) de Mondelez, désormais fixées à 32,5%, contre 34,8% précédemment. Cela représente une baisse de 540 points de base en glissement annuel. Les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A) devraient également n'augmenter que modérément d'une année sur l'autre.
BofA Securities a également révisé ses projections concernant les charges d'intérêts de Mondelez, les abaissant à 75 millions de dollars contre 110 millions de dollars pour s'aligner sur les tendances trimestrielles récentes. L'estimation du taux d'imposition a été réduite à 20% contre 22,5% précédemment, rapprochant le taux d'imposition annuel de 25%.
L'impact combiné de ces révisions devrait se traduire par une baisse de 0,13$ par action du bénéfice par action (BPA) de Mondelez au quatrième trimestre au-dessus de la ligne d'exploitation. Cependant, les améliorations en dessous de la ligne, notamment la réduction des charges d'intérêts et du taux d'imposition, devraient apporter un bénéfice de 0,04$ par action.
Dans d'autres actualités récentes, Mondelez International a rapporté un troisième trimestre 2024 robuste, avec une augmentation de 5,4% du chiffre d'affaires net organique et une hausse significative de 28,6% du bénéfice par action ajusté. Les marchés développés de l'entreprise ont connu une croissance de 5,6%, tandis que les marchés émergents ont affiché une augmentation de 4,9%.
Malgré des défis tels que les boycotts de marques sur certains marchés et la hausse des coûts du cacao, Mondelez reste optimiste quant à sa croissance à long terme, en particulier dans le segment du chocolat.
L'entreprise a également récemment acquis une participation majoritaire dans Evirth, un leader des gâteaux et pâtisseries en Chine, visant à renforcer sa position sur le marché mondial. Cette acquisition s'inscrit dans le plan stratégique de Mondelez pour 2025, qui comprend la réalisation d'économies de coûts et la poursuite des investissements dans le développement des marques.
Les perspectives de l'entreprise pour 2024 restent inchangées, prévoyant une croissance durable malgré les obstacles à court terme. De plus, Mondelez prévoit de se concentrer sur ses catégories principales, prédisant que 90% de son chiffre d'affaires proviendra du chocolat, des biscuits et des snacks cuits au four d'ici 2030.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse de BofA Securities, les données récentes d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire sur la situation financière de Mondelez International. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 92,33 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans l'industrie mondiale du snacking. Le ratio P/E de Mondelez de 24,25 suggère que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour ses bénéfices, probablement en raison de sa forte position sur le marché et de ses perspectives de croissance.
Les conseils InvestingPro soulignent l'engagement de Mondelez envers les rendements pour les actionnaires, notant que l'entreprise a augmenté son dividende pendant 10 années consécutives. Cela est souligné par le rendement actuel du dividende de 2,72% et un taux de croissance impressionnant du dividende de 10,59% au cours des douze derniers mois. Ces chiffres s'alignent sur la recommandation d'achat maintenue par BofA, indiquant la stabilité financière de l'entreprise et son potentiel de création de valeur à long terme.
La croissance du chiffre d'affaires de 2,13% au cours des douze derniers mois, bien que modeste, soutient les attentes ajustées de BofA concernant les volumes en Amérique du Nord. De plus, la marge brute de 38,77% de Mondelez fournit un contexte pour les estimations révisées de marge brute de BofA, suggérant que l'entreprise maintient un pouvoir de fixation des prix relativement fort malgré les vents contraires économiques.
Pour les investisseurs cherchant une compréhension plus approfondie de la santé financière et du potentiel de croissance de Mondelez, InvestingPro offre 14 conseils supplémentaires, fournissant une vue complète des perspectives de l'entreprise sur le marché dynamique des snacks.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.