Lundi, Wolfe Research a maintenu une note Peerperform pour Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR), répondant aux préoccupations découlant du rapport d'un concurrent. Ce rapport suggérait que Monolithic Power Systems pourrait subir une perte substantielle de parts de marché dans la plateforme Blackwell de NVIDIA en raison de prétendus problèmes techniques.
Contrairement à cela, l'entreprise a précisé qu'elle a toujours communiqué sur la possibilité d'un approvisionnement secondaire et tertiaire pour l'alimentation numérique chez NVIDIA et qu'elle n'a connaissance d'aucun problème technique qui empêcherait sa participation à la plateforme Blackwell. De plus, Monolithic Power Systems a confirmé qu'aucune commande n'a été annulée à ce jour.
La réponse de l'entreprise est intervenue après qu'une note d'un concurrent ait laissé entendre que Monolithic Power Systems aurait une allocation limitée ou nulle pour les produits B200 et GB200 de NVIDIA, avec seulement des livraisons potentielles pour le B300A. Cette note mentionnait également de possibles annulations de commandes en attente, une affirmation que Monolithic Power Systems n'a pas corroborée. Suite à la publication de la note du concurrent, Monolithic Power Systems a contacté directement NVIDIA pour obtenir des éclaircissements.
Début octobre, Wolfe Research a effectué des vérifications auprès de Renesas, qui suggéraient que Renesas était sur le point de commencer à prendre des parts de marché à Monolithic Power Systems dans l'alimentation numérique à partir du quatrième trimestre 2024. Renesas prévoit de commencer les livraisons à NVIDIA pour les plateformes Blackwell et Hopper, y compris les produits B200A et GB200. Bien que Renesas n'ait pas précisé l'ampleur du gain de parts de marché attendu dans l'activité d'alimentation de NVIDIA pour l'année civile 2025, ils anticipaient une part "significative", que Wolfe Research estimait à environ 30%. Cette estimation était basée sur la conviction que Monolithic Power Systems avait fourni presque tous les besoins en alimentation IA de NVIDIA cette année.
Malgré la concurrence potentielle de Renesas, Monolithic Power Systems devrait connaître une croissance de son chiffre d'affaires provenant de NVIDIA de l'ordre de 8 à 9% d'une année sur l'autre pour l'année civile 2025. Cette projection prend en compte la croissance du contenu, la croissance des unités et une perte estimée de 30% de parts de marché au profit de Renesas. De plus, Monolithic Power Systems devrait bénéficier d'environ 50% de gains de contenu sur le marché des serveurs CPU à mesure que les nouvelles plateformes de serveurs montent en puissance, améliorant leur part de marché de 10% à 20% sur la base des gains de conception actuels. L'alimentation verticale, qui génère 2 à 3 fois le chiffre d'affaires de l'alimentation IA latérale en raison d'un contenu plus élevé, devrait également être un moteur de revenus important pour Monolithic Power Systems, avec des contributions attendues des clients ASIC personnalisés et d'AMD, malgré des ventes unitaires inférieures à celles de NVIDIA.
Dans d'autres actualités récentes, Monolithic Power Systems a fait l'objet de divers ajustements d'analystes suite à ses bénéfices record du troisième trimestre de 620,1 millions de dollars, marquant une augmentation de 30% d'une année sur l'autre. Cette croissance a été principalement tirée par des gains dans les segments automobile, communication, et stockage et calcul, malgré une baisse de 1,5% des revenus des données d'entreprise. Deutsche Bank a maintenu sa note d'achat et son objectif de cours de 900,00 dollars pour l'entreprise, malgré les rumeurs de pertes potentielles de parts de marché au profit des concurrents Renesas et Infineon.
TD Cowen, Needham et Rosenblatt Securities ont également ajusté leurs positions sur Monolithic Power. TD Cowen a réduit son objectif de cours à 975 dollars tout en maintenant une note 'Achat', et Needham a également réduit son objectif de cours à 950 dollars, conservant une note 'Achat'. Rosenblatt a dégradé l'action de 'Achat' à 'Neutre', maintenant un objectif de cours de 880 dollars.
Perspectives InvestingPro
Monolithic Power Systems (MPWR) présente un profil financier convaincant qui s'aligne avec l'accent mis par l'article sur la position de marché de l'entreprise et ses perspectives de croissance. Selon les données d'InvestingPro, la croissance du chiffre d'affaires de MPWR reste forte, avec une augmentation de 30,59% au cours du trimestre le plus récent. Cette croissance robuste soutient la discussion de l'article sur le potentiel de l'entreprise pour une expansion continue sur le marché de l'alimentation IA, malgré l'émergence de la concurrence.
Les conseils InvestingPro soulignent que MPWR a augmenté son dividende pendant 6 années consécutives et maintenu les paiements de dividendes pendant 11 années consécutives. Cette politique de dividendes constante suggère une stabilité financière et la confiance de la direction dans les perspectives à long terme de l'entreprise, ce qui est particulièrement pertinent compte tenu des pressions concurrentielles mentionnées dans l'article.
De plus, la solide position financière de l'entreprise est soulignée par un autre conseil InvestingPro, qui note que MPWR détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan. Cette flexibilité financière pourrait être cruciale alors que l'entreprise navigue face aux défis potentiels de parts de marché et investit pour maintenir son avantage concurrentiel sur le marché de l'alimentation IA.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 13 conseils supplémentaires qui pourraient fournir des informations plus approfondies sur le potentiel d'investissement de MPWR.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.