Lundi, Raymond James a maintenu sa note Surperformance sur Ventas (NYSE:VTR) et a relevé l'objectif de cours de l'action de 66$ à 68$, s'alignant sur le consensus général des analystes qui indique un potentiel de hausse moyen de 19%.
Selon les données d'InvestingPro, Ventas a démontré une forte dynamique avec un rendement total de 25,7% sur l'année écoulée. L'ajustement reflète l'accueil positif par l'entreprise de ses activités de croissance externe et la récente clarification concernant le bail de Brookdale, qui représente 7% du résultat opérationnel net (NOI) de l'entreprise.
Ventas, un acteur majeur du secteur des REIT de soins de santé selon InvestingPro, est en train de transférer son portefeuille Brookdale vers le portefeuille d'exploitation de logements pour seniors (SHOP), ce qui devrait améliorer la croissance du NOI tout en réduisant l'exposition au portefeuille canadien qui a montré une croissance relativement plus faible.
La solide position financière de l'entreprise, avec des actifs liquides dépassant les obligations à court terme et un ratio de liquidité générale de 1,22, soutient cette démarche stratégique qui devrait nécessiter des dépenses en capital supplémentaires relativement modestes.
L'analyste a noté que Ventas a bénéficié d'une amélioration des données et des capacités analytiques, ainsi que d'une situation plus favorable de l'offre et de la demande, ce qui a simplifié les transitions de portefeuille par rapport aux années précédentes. Cependant, ils ont également reconnu les risques d'exécution inhérents à une transition aussi importante.
Le profil d'endettement de l'entreprise, qui se situe dans la fourchette basse de 6x, et son coût du capital devraient tous deux s'améliorer grâce à une exécution plus cohérente. Avec un historique de maintien des paiements de dividendes pendant 26 années consécutives et un rendement actuel du dividende de 3%, Ventas continue de démontrer sa stabilité financière.
Cette amélioration permettrait davantage à Ventas de profiter d'opportunités de croissance externe relutives dans le secteur du logement pour seniors. Pour des informations plus approfondies sur la santé financière et les perspectives de croissance de Ventas, les investisseurs peuvent accéder au rapport de recherche complet Pro disponible sur InvestingPro.
Le nouvel objectif de cours de 68$ est basé sur le fait que Ventas se négocie à 22 fois l'estimation des Fonds Disponibles pour Distribution (FAD) de 2026 de la firme et inclut une prime de 50% par rapport à leur estimation de la Valeur Nette des Actifs (VNA).
L'analyste a également fourni un scénario de valorisation alternatif, suggérant que si le NOI des Douze Prochains Mois (NTM) augmente de 5% dans un an et qu'un taux de capitalisation inférieur de 100 points de base est appliqué, leur estimation de la VNA pourrait augmenter de 37%, et un objectif de cours de 70$ impliquerait que Ventas se négocie avec une prime de 9% par rapport à l'estimation de la VNA.
L'analyste a conclu en suggérant que le multiple de l'objectif de cours et la prime de VNA sont plus élevés que les moyennes sur trois ans, mais sont justifiés par les perspectives fondamentales et de croissance externe de Ventas. Les scénarios de risque/base/récompense ont été estimés à (15%)/17%/34% sur une base de rendement total.
Dans d'autres actualités récentes, Welltower Inc. et Ventas Inc (NYSE:VTR)., tous deux acteurs importants du secteur des fiducies de placement immobilier de soins de santé, ont fait l'objet d'un intérêt substantiel des investisseurs.
La forte croissance des revenus de Welltower de 10% en glissement annuel et la croissance prévue dans le segment du portefeuille d'exploitation de logements pour seniors (SHOP) ont conduit BMO Capital Markets à maintenir une note Surperformance sur l'entreprise.
Ventas, quant à elle, a démontré une performance financière robuste, avec ses résultats du troisième trimestre 2024 montrant une augmentation de 7% en glissement annuel des fonds provenant des opérations normalisés par action.
Le NOI des mêmes magasins SHOP de Welltower devrait croître de 18,8% en glissement annuel en 2025, légèrement en dessous de l'estimation consensuelle de 19,1%. Pendant ce temps, Ventas a rapporté son neuvième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres du résultat opérationnel net, avec une croissance notable de 15% du NOI en espèces dans son portefeuille d'exploitation de logements pour seniors.
Les deux entreprises ont également fait des progrès significatifs dans leurs stratégies financières. Ventas a lancé une offre publique de 10,6 millions d'actions ordinaires, avec Wells Fargo Securities agissant comme souscripteur. Le produit de cet accord est prévu pour être utilisé à des fins générales de l'entreprise, y compris le financement d'acquisitions, d'investissements et le remboursement de dettes existantes.
RBC Capital Markets a ajusté ses perspectives sur Ventas, relevant son objectif de cours de 63,00$ à 70,00$ et maintenant une note Surperformance. La firme est confiante dans le potentiel de Ventas à tirer parti des conditions de marché solides pour le logement des seniors.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.