Jeudi, RBC Capital a dégradé l'action du détaillant de mode mondial Inditex (BME:ITX), connu pour ses marques comme Zara et Massimo Dutti, passant de "Performance sectorielle" à "Sous-performance". La firme a également ajusté l'objectif de cours des actions Inditex de 52,00€ à 50,00€. Ce changement dans les perspectives de l'action intervient alors que RBC Capital exprime des inquiétudes quant à la croissance future des revenus de l'entreprise et aux potentiels vents contraires.
L'analyste de RBC Capital a souligné que les attentes d'une croissance du chiffre d'affaires d'Inditex dépassant 8% pour l'année prochaine pourraient être trop optimistes. Ce scepticisme est basé sur la base de ventes déjà importante de l'entreprise et la performance antérieure solide de ses marchés clés, particulièrement en Europe du Sud. L'analyste indique que ces marchés pourraient ne pas maintenir le même niveau de croissance à l'avenir.
Un autre facteur influençant la dégradation est le défi anticipé des vents contraires liés aux devises en raison d'un dollar américain plus fort. Comme ses pairs dans le secteur de la vente au détail de mode, Inditex devrait faire face à des difficultés liées à l'approvisionnement en dollars américains, ce qui pourrait impacter le pourcentage de marge brute de l'entreprise. L'analyste a indiqué une réticence à prévoir une augmentation des marges brutes pour l'année à venir.
Le levier des dépenses opérationnelles (opex) pour Inditex pourrait également être limité. Cela est attribué à une combinaison de facteurs : une croissance plus modérée des ventes à périmètre comparable (LFL), la stratégie continue d'expansion des magasins de l'entreprise, et une augmentation des dépenses de dépréciation et d'amortissement due à des investissements importants en capital dans la logistique. Ces éléments suggèrent collectivement un resserrement de la performance financière.
À la lumière de ces considérations, RBC Capital prévoit une croissance de 7% du bénéfice par action (BPA) pour Inditex l'année prochaine, ce qui représente un ralentissement par rapport à la croissance de 9% de cette année. La position révisée et l'objectif de cours de la firme reflètent une perspective prudente sur la capacité d'Inditex à maintenir sa trajectoire de croissance face aux défis décrits.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.