Jeudi, Goldman Sachs a relevé la note de l'action Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD) à l'achat, contre neutre précédemment, avec un nouvel objectif de cours fixé à 46,00$. Ce changement reflète un potentiel de hausse significatif de 19% par rapport à l'objectif précédent, basé sur un multiple de 30,5 fois les bénéfices prévisionnels.
La firme considère que Robinhood est passé d'un courtier en ligne à croissance rapide et occasionnellement rentable, servant principalement les jeunes investisseurs, à un important générateur d'actifs avec un marché total adressable (TAM) croissant.
Cette révision à la hausse est soutenue par la conviction que Robinhood continuera à capturer des parts de portefeuille auprès de traders actifs très rentables et a le potentiel d'étendre son marché à la gestion de patrimoine et aux secteurs internationaux.
Goldman Sachs prévoit que Robinhood atteindra une rentabilité GAAP durable et verra ses marges augmenter à des niveaux comparables à ceux de ses pairs au fil du temps, malgré des investissements stratégiques continus. La firme projette une croissance annuelle des revenus de 14% et une augmentation de 12% des bénéfices ajustés de 2024 à 2026, surpassant la croissance attendue pour les entreprises fintech et de courtage comparables.
L'analyste a également noté que le revenu par utilisateur actif mensuel moyen (MAU, ARPU) de Robinhood devrait croître d'environ 19% de 2024 à 2026, après avoir plus que doublé entre 2022 et les chiffres estimés pour 2024. Les projections de revenus de Goldman Sachs pour 2025 et 2026 sont 8% plus élevées que le consensus de Visible Alpha.
La firme suggère que leurs estimations à court terme pourraient être conservatrices compte tenu de l'activité de trading de détail forte et en amélioration. Dans un scénario optimiste à long terme où Robinhood capitaliserait sur ses opportunités de croissance et bénéficierait d'un environnement de trading de détail cycliquement robuste, l'ARPU pourrait potentiellement augmenter de 55% supplémentaires par rapport aux estimations de base de 2024 d'ici 2030, rapprochant les marges de Robinhood de celles de ses pairs dans le courtage.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.