Lundi, Wells Fargo a ajusté sa position sur Blackstone Secured Lending Fund (NYSE:BXSL), faisant passer la notation de Surpondération à Pondération Neutre et fixant un objectif de cours à 29,00$. L'action se négocie actuellement à 32,58$, près de son plus haut sur 52 semaines de 32,67$, malgré la dégradation de la notation attribuée à des signes de faiblesse du crédit dans le portefeuille de la société de développement commercial (BDC).
Selon les données d'InvestingPro, sept analystes ont récemment revu à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir.
L'analyste de Wells Fargo a noté que la notation initiale de Surpondération était basée sur le portefeuille de millésime plus récent de Blackstone Secured Lending et son portefeuille principalement composé de prêts de premier rang/unitranche, qui devait surperformer ses pairs en termes de performance de crédit.
Bien que l'entreprise maintienne de solides fondamentaux avec un ratio P/E de 8,6 et une impressionnante croissance des revenus de 17,27% sur les douze derniers mois, des développements récents ont suscité des inquiétudes quant à la qualité du crédit au sein de ses participations. Pour des informations plus approfondies sur la santé financière et les métriques de valorisation de BXSL, envisagez d'accéder au rapport de recherche Pro complet disponible sur InvestingPro.
Des problèmes spécifiques ont été identifiés avec certaines entreprises du portefeuille. Benefytt Technologies, WHCG Purchaser et SEKO Global ont été mentionnés comme exemples où la performance du crédit a commencé à faiblir. De plus, Navigator Acquiror a été déprécié pendant quatre trimestres consécutifs, indiquant une détérioration du crédit plus systémique. En outre, Snoopy Bidco a montré une volatilité dans son statut de paiement en nature (PIK).
L'un des plus importants crédits de la BDC, Medallia, a également été mis en évidence pour avoir été déprécié à 95% de sa valeur nominale au cours du dernier trimestre. Cette dépréciation est survenue malgré le maintien de spreads serrés par l'entreprise. De plus, Medallia paie une partie des intérêts en PIK depuis près de trois ans depuis l'origine du prêt, ce qui est une période plus longue que celle initialement prévue par les prêteurs, selon Bloomberg.
La dégradation reflète un changement dans la perspective de l'analyste sur la solvabilité et la performance du portefeuille d'investissement de Blackstone Secured Lending Fund. Le nouvel objectif de cours suggère un recalibrage de la valorisation du fonds à la lumière des récents problèmes de performance du crédit.
Malgré ces préoccupations, BXSL maintient un rendement de dividende significatif de 9,45% et démontre une volatilité des prix relativement faible avec un bêta de 0,44. Accédez à plus d'informations précieuses et d'analyses détaillées via InvestingPro, qui offre des ProTips supplémentaires et des métriques financières complètes pour des décisions d'investissement éclairées.
Dans d'autres nouvelles récentes, Blackstone Secured Lending Fund (BXSL) a rapporté une performance robuste au troisième trimestre 2024, avec un revenu net d'investissement (NII) de 186 millions de dollars, soit 0,91$ par action, marquant une augmentation de 16% en glissement annuel. La valeur nette d'inventaire (NAV) par action du fonds a légèrement augmenté à 27,27$, et le versement de dividendes est resté bien couvert à 118%, avec un rendement de 11,3%. La note de crédit de l'entreprise a été relevée par Moody's de Baa3 à Baa2, reflétant sa solide position financière.
L'entreprise a également rapporté 1,1 milliard de dollars de nouveaux engagements et 956 millions de dollars de financements, le plus élevé depuis 2021. Les investissements sont à 99% dans des prêts senior garantis de premier rang, avec un faible taux de non-accumulation de 0,2%. L'équipe de direction, comprenant les co-PDG Brad Marshall et Jonathan Bock, le président Carlos Whitaker, et le directeur financier Teddy Desloge, a présenté des perspectives optimistes pour une activité accrue de fusions et acquisitions en 2025.
Malgré des perspectives prudentes sur la génération de revenus pour l'année prochaine en raison des remboursements de 6% depuis le début de l'année, l'entreprise a rapporté un revenu total d'investissement record de 339 millions de dollars, en hausse de 21% en glissement annuel. La stratégie d'investissement disciplinée de l'entreprise et son accent sur le maintien de notes de crédit élevées sont essentiels à ses développements récents et à ses plans futurs.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.