Lundi, Trinity Capital Inc. (NASDAQ:TRIN) a vu sa notation boursière dégradée par Wells Fargo, passant de Pondération neutre à Sous-pondérer.
La société d'investissement a également fixé un objectif de cours pour Trinity Capital à 13,00$, proche de la fourchette basse des objectifs des analystes allant de 13$ à 17$.
"Les pertes de crédit ont consommé environ 45% du résultat net d'exploitation depuis le deuxième trimestre 2022, ce qui reflète la stratégie de TRIN axée sur des rendements plus élevés mais aussi des pertes plus importantes," soulignent les analystes de Wells Fargo.
L'analyste a fait remarquer que la stratégie de Trinity Capital d'émettre des actions au-dessus de la valeur nette d'inventaire (VNI) a partiellement atténué l'impact par action, mais une telle tactique pourrait être insoutenable en raison de la taille de l'entreprise.
La société d'investissement a également souligné des inquiétudes concernant l'exposition concentrée de Trinity Capital aux crédits immobiliers résidentiels. Notamment, Trinity Capital a ajouté deux nouveaux prêts non productifs au troisième trimestre 2024. L'un d'entre eux, Formlogic, a été classé comme non productif moins d'un an après l'octroi du prêt. De plus, le plus grand emprunteur dans le secteur immobilier, Knockaway, a montré à travers des dépôts à la SEC liés à des efforts de financement participatif que les prêts de Trinity Capital n'étaient que partiellement garantis par des hypothèques entreposées.
L'objectif de cours maintenu par Wells Fargo à 13,00$ reflète une valorisation égale à la VNI de Trinity Capital. La firme suggère que pour que Trinity Capital atteigne une valorisation premium, elle devrait augmenter significativement son échelle pour améliorer ses résultats économiques par action et démontrer une amélioration soutenue de sa performance de crédit. Actuellement négociée à un ratio P/E de 8,14, l'action présente des signaux mitigés.
La firme a esquissé des scénarios potentiels pour la performance future de l'action de Trinity Capital. Dans un scénario optimiste, où la stabilité du crédit et les résultats pour les actionnaires s'améliorent grâce à l'augmentation d'échelle, les actions pourraient être réévaluées à 1,15 fois la VNI, soit 15,00$ par action. À l'inverse, dans un scénario pessimiste impliquant des pertes de crédit continues et un élargissement des spreads de marché, les actions pourraient être réévaluées à la baisse à 0,85 fois la VNI, soit 11,00$ par action.
Dans d'autres nouvelles récentes, Trinity Capital a rapporté des résultats financiers record pour le troisième trimestre 2024. L'entreprise a enregistré un revenu net d'investissement de 29 millions de dollars et une augmentation de 11% de la valeur nette d'inventaire (VNI) à 757 millions de dollars. Les actifs sous gestion (AUM) de la firme ont atteint le seuil notable de 2 milliards de dollars. De plus, Trinity Capital a annoncé un dividende en espèces de 0,51$ par action, marquant son 19ème trimestre de dividendes stables ou en augmentation.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.