Lundi, Wells Fargo a relevé la note des actions d'Ares Capital Corporation (NASDAQ:ARCC), actuellement cotées à 22,15$ avec une capitalisation boursière de 14,3 milliards de dollars, passant de Pondération neutre à Surpondération et augmentant l'objectif de cours de 21,00$ à 23,00$.
Cet ajustement reflète une perspective positive sur la performance de crédit constante de l'entreprise et son potentiel à tirer parti de son bilan dans des conditions de marché favorables.
"Dans un marché où de nombreux acteurs moyens sont à la valeur comptable ou proche, ARCC remporte le prix de la fiabilité, qu'elle a encore démontrée par une performance de crédit meilleure de sa catégorie tout au long de la campagne de la Fed", ont déclaré les analystes.
Cette performance a été renforcée par des gains sur les investissements en actions, notamment dans Heelstone, qui ont contribué à compenser les pertes de crédit. Malgré les inquiétudes concernant la croissance dilutive et la qualité des titres que reçoit la société de développement commercial (BDC), l'analyste voit un avantage stratégique dans les autres franchises à valeur ajoutée sous l'égide d'Ares.
L'analyste suggère également qu'Ares Capital pourrait bénéficier d'un environnement de taux de base plus bas, compte tenu de son solide historique en matière de crédit junior et structuré. Avec un ratio P/E attractif de 8,5 et offrant un rendement de dividende substantiel de 8,67%, l'entreprise continue de créer de la valeur pour ses actionnaires. Cela pourrait élargir l'ensemble des opportunités de l'entreprise et potentiellement augmenter l'efficacité de l'effet de levier à travers ses plateformes d'investissement comme IHAM ou SDLP si les spreads s'élargissent.
Le nouvel objectif de cours est basé sur un rendement de 10% sur le revenu net d'exploitation (NOI) prévisionnel, en supposant une trajectoire de crédit toujours bénigne et la capacité de l'entreprise à utiliser l'effet de levier du bilan. De plus, l'analyste décrit un scénario où, si la performance de crédit reste stable et les spreads de crédit se resserrent, les actions d'Ares Capital pourraient potentiellement atteindre 25$, équivalant à un rendement de 9% sur les estimations de NOI prévisionnel. À l'inverse, dans un scénario où la performance de crédit se détériore et les spreads de crédit augmentent, les actions pourraient se replier à 21$, reflétant un rendement de 11% sur les estimations de NOI prévisionnel.
Dans d'autres actualités récentes, Ares Capital Corporation a réalisé des progrès significatifs dans sa performance financière et ses opérations. L'entreprise a récemment conclu une transaction de titrisation de dette de 544 millions de dollars, un mouvement notable pour renforcer sa structure financière. Cette transaction comprend 464,0 millions de dollars de prêts senior à taux variable de classe A et 80,0 millions de dollars de prêts senior à taux variable de classe B, connus sous le nom de "Prêts garantis CLO", qui doivent arriver à échéance en octobre 2036.
En termes de résultats, Ares Capital a rapporté de solides résultats pour le troisième trimestre 2024, incluant un bénéfice de base robuste de 0,58$ par action et une valeur nette d'actif (NAV) record de 19,77$ par action. Le portefeuille de l'entreprise s'est élargi à 25,9 milliards de dollars, reflétant une augmentation significative des examens de transactions d'une année sur l'autre, atteignant près de 155 milliards de dollars en volume de transactions.
Les changements de direction au sein de l'entreprise ont vu la nomination de Jim Miller au poste de co-président et la transition de Mitch Goldstein au poste de co-président du conseil d'administration. De plus, la note de crédit d'Ares Capital a été relevée à Baa2 par Moody's, ce qui a renforcé son positionnement concurrentiel sur le marché.
Malgré une baisse du bénéfice net par action selon les GAAP par rapport au même trimestre de l'année précédente, Ares Capital a maintenu un dividende stable au quatrième trimestre de 0,48$ par action, marquant un versement de dividende constant sur 61 trimestres consécutifs. Pour l'avenir, l'entreprise prévoit une année d'investissement chargée en 2025, renforcée par l'acquisition de Riverside Credit Solutions.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.