Investing.com -- {{8831|Le prix du cuivre} a récemment chuté, passant sous la barre des 9 000 $/mt pour la première fois depuis avril. Cette chute a été provoquée par une combinaison de facteurs, notamment l'augmentation des stocks, des données décevantes sur l'industrie manufacturière et les résultats du troisième plénum de la Chine.
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Malgré cette récente faiblesse, les analystes d'UBS Global Research restent optimistes quant aux perspectives à moyen terme du couivre. "Nous réaffirmons que 9 000 USD/mt est un point d'entrée intéressant à moyen terme", ont déclaré les analystes.
Les contraintes de l'offre devraient soutenir les prix
Plusieurs facteurs soutiennent les perspectives positives d'UBS pour le cuivre. Tout d'abord, si les stocks visibles ont quelque peu augmenté, ils restent faibles par rapport aux normes historiques. Cela suggère qu'un déséquilibre potentiel entre l'offre et la demande pourrait apparaître à l'avenir.
Deuxièmement, les principaux exploitants de mines de cuivre ont annoncé des résultats de production plus faibles que prévu pour le deuxième trimestre, ce qui indique la persistance de contraintes d'approvisionnement. Le fait que la production de Codelco soit en baisse de 7 % depuis le début de l'année en est une preuve supplémentaire.
La frénésie spéculative s'apaise
La récente correction du prix du cuivre s'est accompagnée d'une diminution du positionnement spéculatif. Cela suggère que le marché devient moins agité et que la baisse des prix est plus probablement le reflet de vents contraires cycliques et politiques que d'un changement fondamental sur le marché du cuivre.
Vents contraires à court terme
UBS signale que la demande de cuivre à court terme a été plus faible que prévu. Cela a conduit à une accumulation des stocks. Toutefois, les analystes s'attendent à ce qu'il s'agisse d'un phénomène temporaire.
Plus précisément, UBS attribue la faiblesse de la demande au manque d'intérêt des utilisateurs finaux chinois pour les produits raffinés. Cette faiblesse a été amplifiée par le déstockage à mi-parcours et les retards dans les achats des opérateurs de réseaux publics.
UBS recommande d'envisager l'achat de cuivre au prix actuel de 9 000 dollars par tonne dans le cadre d'une stratégie d'investissement à moyen terme. En outre, les analystes suggèrent de vendre les risques de baisse des prix pour générer un rendement supplémentaire au cours des six prochains mois.