Investing.com - La demande mondiale de pétrole reste dans le marasme, selon Bernstein, ce qui crée un dilemme pour l'OPEP étant donné l'excédent de l'offre de brut qui se profile pour l'année prochaine.
Les dernières estimations de l'Agence internationale de l'énergie ont revu la demande à la baisse de 0,2 million de barils par jour pour atteindre 102,8 millions de barils par jour, ce qui implique une croissance de seulement 0,8 million de barils par jour, a déclaré Bernstein.
Cela correspond à une croissance de l'offre non OPEP de 0,9 million de barils par jour, qui est inchangée. La demande chinoise a été particulièrement faible, avec une croissance continuellement révisée à la baisse, de 0,7 million de barils/jour au début de l'année à 0,1 million de barils/jour dernièrement.
L'ampleur de la baisse de la demande dépend de la volonté de la Chine d'agir plus énergiquement avec des mesures de relance, bien que les signaux restent quelque peu flous à ce stade.
"À l'approche de 2025, nous restons préoccupés par l'excédent imminent de l'offre de brut l'année prochaine, ce qui réduirait l'appel à l'OPEP de 0,9 million de barils/jour", ont déclaré les analystes de Bernstein, dans une note datée du 16 octobre.
"Le dilemme de l'OPEP est que pour soutenir les prix actuels, elle doit probablement procéder à des réductions. Mais avec une capacité de réserve déjà élevée, c'est loin d'être ce que l'OPEP souhaiterait faire".
Plus récemment, les membres de l'OPEP ont parlé d'annuler les réductions, bien qu'il puisse s'agir d'une tentative de maintenir la discipline parmi les membres de l'OPEP, a déclaré Bernstein. À ce stade, toute augmentation de la production de l'OPEP vers la fin de l'année semble improbable, mais c'est probablement la principale source d'inquiétude à court terme pour les investisseurs pétroliers.
"Alors que la configuration des fondamentaux ne semble pas positive pour le Brent, la géopolitique reste le principal risque de hausse qui ne peut pas être complètement écarté compte tenu des risques géopolitiques", a ajouté Bernstein.
"Avec des stocks évalués à 70 dollars le baril, nous pensons que le Brent se négociera entre 60 et 80 dollars le baril pour le moment. Bien que le Brent puisse atteindre une moyenne de 80 dollars le baril en 2024, 70 dollars le baril semblent plus probables pour l'année prochaine sur la base des fondamentaux", a ajouté Bernstein.