Par Barani Krishnan
Investing.com -- Le mal est-il vraiment le bien ? C'est une question à laquelle les partisans du pétrole ont dû faire face alors que les prix du pétrole ont reculé par rapport aux sommets atteints mercredi en raison de l'optimisme de la Chine, tandis que les données américaines sur l'industrie manufacturière et la vente au détail sont passées de mauvaises à pires cette année.
Mars, le contrat le plus activement négocié sur le marché new-yorkais du brut West Texas Intermediate, ou WTI, était en baisse de 27 cents, soit 0,3%, à 80,18 dollars le baril à 11:50 ET (16:50 GMT) après avoir augmenté de 2% plus tôt pour atteindre un sommet intraday de 82,66 dollars.
Le baril de Brent pour livraison en mars, négocié à Londres, a perdu 57 cents, soit 0,7 %, à 85,35 $, après avoir atteint un sommet de 87,84 $.
Le brut a gagné jusqu'à 2 % plus tôt dans la journée de mercredi - une hausse similaire à celle de mardi - après que l'Agence internationale de l'énergie a déclaré que la demande mondiale de pétrole pourrait atteindre un niveau record en 2023, la Chine supprimant les fermetures et les restrictions liées à sa politique stricte du COVID-zéro.
La flambée des prix du pétrole est toutefois intervenue avant que la Réserve fédérale n'indique que la production industrielle américaine a chuté pour un deuxième mois consécutif en décembre, dans un contexte de baisse de la production industrielle qui suggère que les fabricants ralentissent leur activité en raison du fléchissement de la demande de biens.
Par ailleurs, la division new-yorkaise de la Fed a annoncé mardi que l'enquête manufacturière de la Fd de NY a affiché une lecture de -32,9 pour décembre, contre une prévision de -8,6 % et -11,20 pour novembre. Il s'agit de la plus forte baisse mensuelle de l'activité manufacturière depuis septembre 2021.
La baisse de la production industrielle et de l'activité manufacturière a coïncidé avec la plus forte chute des prix à la production aux États-Unis depuis près de trois ans en décembre, après la plus forte baisse depuis un an des ventes au détail.
Depuis le début de la semaine, les haussiers du pétrole, comme les investisseurs à risque de Wall Street, ont donné une tournure positive aux données américaines sombres en les liant à la probabilité que la Fed impose la plus petite hausse de taux en huit mois en février, si les chiffres sont plus faibles que prévu.
La Chine a également publié cette semaine des chiffres désastreux pour le PIB annuel et les ventes au détail et production industrielle de décembre.
En général, les chiffres faibles du PIB, de l'emploi et des ventes au détail ont tendance à peser sur le pétrole, car il s'agit de données structurellement importantes qui soutiennent une plus grande consommation d'énergie lorsqu'elles sont positives.
Les participants au marché monétaire estiment qu'il y a près de 92 % de chances que la Fed augmente ses taux de 25 points de base seulement à l'issue de sa réunion du 1er février. Avant cela, la banque centrale a relevé ses taux de 50 points de base en décembre, après quatre hausses de 75 points de base de juin à novembre.
Les données publiées à la fin de la semaine dernière montrant que les prix à la consommation aux États-Unis ont baissé pour la première fois en plus de deux ans et demi en décembre ont renforcé l'espoir que l'inflation est sur une tendance à la baisse durable qui pourrait permettre à la Fed de ralentir les hausses de taux.
"À un moment donné, le marché pétrolier doit se demander ce qui est le plus important pour la demande : La force de l'économie américaine ou la possibilité d'une hausse des taux plus faible", a déclaré John Kilduff, partenaire du fonds spéculatif new-yorkais sur l'énergie Again Capital.
Joseph Brusuelas, économiste en chef chez RSM US, a déclaré dans des commentaires repris par le Wall Street Journal que la trajectoire actuelle de l'économie laissait présager une "légère récession" au moins pour 2023.
Les économistes ne sont toujours pas d'accord avec les responsables politiques sur la probabilité d'une récession aux États-Unis, la division d'Atlanta de la Fed prévoyant une croissance du produit intérieur brut, ou PIB, de 4,1 % pour le quatrième trimestre de 2022 après une expansion de 3,2 % au 3e trimestre. Le Conference Board, un groupe d'analyse et de prévision économique, prévoit quant à lui un ralentissement de la croissance du PIB à 0,2 % pour toute l'année 2023.
"Les chiffres de l'industrie manufacturière ont une tendance à la baisse depuis un certain temps et les PMI ont déçu", a déclaré l'économiste Adam Button dans un message sur le forum ForexLive, en référence à l'indice des directeurs d'achat pour l'industrie manufacturière.
"Je ne suis pas sûr de ce que fera le consommateur en 2023, mais l'industrie manufacturière est sans aucun doute en récession", a déclaré Button, qui a toutefois concédé qu'une "récession" due à une production post-pandémique élevée pourrait également être considérée comme une "normalisation".