Investing.com -- Les prix du cuivre sont confrontés à une pression à la baisse car le ralentissement de la croissance de la demande est dépassé par la résistance de l'offre, selon BCA Research dans une note publiée cette semaine.
BCA a averti que les fondamentaux du marché du métal suggèrent que les prix du cuivre sont vulnérables au cours des six prochains mois.
"Les achats de cuivre par les investisseurs ont soutenu les prix, même si la croissance de la demande s'est ralentie et est tombée en dessous du rythme de croissance de l'offre", a déclaré BCA.
Le cabinet d'études s'attend à ce que cette dynamique s'oriente davantage vers une offre excédentaire, créant ainsi une pression à la baisse sur les prix.
L'affaiblissement de la demande chinoise est également cité comme un obstacle majeur. BCA a souligné que même si Pékin introduit des mesures de relance significatives pour stimuler l'économie chinoise, "il faudra probablement attendre au moins six mois avant que la reprise des prix du cuivre ne s'amorce véritablement".
D'ici là, la faiblesse de la demande chinoise pèsera sur le marché. Les perspectives de la demande de cuivre en dehors de la Chine sont tout aussi sombres.
"Les investisseurs ne devraient pas parier sur une accélération de la consommation de cuivre en dehors de la Chine, car les cycles manufacturiers et industriels mondiaux sont sur le point de se contracter à nouveau", a averti BCA.
À court terme, BCA ne voit guère de raisons d'être optimiste. "Il est prématuré de parier sur une accélération de la demande de cuivre au cours des prochains mois", souligne le rapport.
Au lieu de cela, BCA suggère que la meilleure occasion d'adopter une position haussière sur le cuivre et les actions minières connexes émergera "dans les six à neuf mois à venir" lorsque les conditions du marché se stabiliseront potentiellement.
Pour l'instant, le cabinet d'études met en garde les investisseurs contre toute reprise à court terme des prix du cuivre, soulignant que la combinaison d'une offre excédentaire et d'une faible demande constitue un obstacle persistant.