Par Barani Krishnan
Investing.com - La fête qui a duré deux semaines pour l'or s'est avérée être exactement cela : deux semaines.
Les haussiers du métal précieux qui tentaient de s'accrocher à la poignée des 1 800 $ et d'atteindre les 1 900 $ ont vu leurs espoirs anéantis par une Réserve fédérale qui a pris une grosse bouchée du marché de l'or avec sa politique monétaire super-hawkish pour sortir les États-Unis de la pire crise inflationniste depuis des décennies.
"Le niveau de 1 800 dollars était un niveau de soutien clé pour l'or, donc la vente momentanée a le potentiel pour en faire un trade intéressant", a déclaré Ed Moya, analyste de la plateforme de trading en ligne OANDA. "Si cela s'envenime rapidement et que les 1760 $ sont cassés, l'or pourrait ne pas voir beaucoup de soutien avant 1720 $."
Le contrat le plus actif du marché à terme de l'or sur le Comex de New York, April, s'est établi en baisse de 8,40 dollars, soit 0,5%, à 1 778,80 dollars l'once. Au cours des deux dernières séances, le contrat à terme de référence sur l'or a perdu un peu moins de 60 dollars au total. Cela a entraîné une perte hebdomadaire de plus de 2 %, effaçant pratiquement les gains consécutifs des deux dernières semaines.
La Réserve fédérale a dévoilé cette semaine une nouvelle ère hawkish pour la politique monétaire américaine, son président Jerome Powell n'écartant pas la possibilité que les taux d'intérêt américains augmentent chaque mois cette année après la première hausse de l'ère pandémique, peut-être en mars.
La Fed a ramené les taux d'intérêt à pratiquement zéro après l'épidémie de Covid-19 de mars 2020, et les a maintenus pendant plus de 20 mois. Powell et d'autres responsables de la banque centrale affirment qu'une série de hausses de taux sera nécessaire dès maintenant pour freiner les pressions sur les prix qui s'intensifient en raison des billions de dollars de dépenses de secours liées à la pandémie et des perturbations de la chaîne d'approvisionnement causées par la crise.
L'or a toujours été considéré comme une protection contre l'inflation, tandis que les hausses de taux sont généralement négatives pour le métal jaune.
Mais même avant sa hausse de janvier, l'or a eu du mal à se montrer à la hauteur de sa réputation de couverture contre l'inflation, car l'indice du dollar et les rendements du Trésor américain ont souvent grimpé en flèche en prévision des hausses de taux.
Cette situation a semblé changer dans un premier temps lorsque le métal jaune a franchi la résistance de 1 835 $ plus la semaine dernière et a réussi à s'y maintenir.
"La rupture au-dessus de 1 850 $ était en fait un faux scénario des ours dans le contexte du ton hawkish de la Fed qui a retourné la situation contre les haussiers, poussant l'or vers le bas à 1 791 $ ", a déclaré Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com et suiveur à long terme des graphiques de l'or.
Dixit a déclaré que la lecture stochastique hebdomadaire de l'or de 60/69 a fait un croisement négatif sous la ligne 70, soutenu par un indice de force relative pointant vers le bas qui a montré la domination des ours sur le marché.
Il a ajouté :
"Il semble que la déroute soit loin d'être terminée, car la clôture hebdomadaire en dessous de 1 797 $ - qui est un retracement de Fibonacci de 50 %, mesuré à partir du plus bas de 1 678 $ de mars 2021 jusqu'au sommet de 1 916 $ qui a suivi - pourrait étendre le biais baissier qui visera 1 785 $, 1 770 $ et 1 753 $ dans un premier temps."
D'autre part, la lecture stochastique quotidienne de l'or de 11/32 se rapprochait du territoire de survente, a déclaré Dixit.
"Cela pourrait amorcer un retournement à court terme d'ici le milieu de la semaine prochaine, provoquant un rebond du prix de l'or pour retester les niveaux de 1 818 $ - 1 825 $ - 1 835 $."
Malgré les chances à court terme empilées contre l'or, certains analystes gardent l'espoir que le métal trouvera de la vigueur pour s'approcher à nouveau des records cette année si le thème de l'inflation aux États-Unis reste fort jusqu'en 2022.
En 2020, l'or a atteint des sommets historiques au-dessus de 2 100 $ grâce aux inquiétudes liées à l'inflation, les États-Unis ayant entamé leur plus grand déficit budgétaire avec le début du Covid-19.
Mais d'autres affirment que les défis auxquels l'or est confronté dans l'ère actuelle de la politique monétaire américaine ne doivent pas être sous-estimés.