Investing.com - Les investisseurs dans l'or qui se précipitent sur la probabilité d'un accord sur le plafond de la dette américaine d'ici le week-end devraient s'arrêter et considérer les avantages à plus long terme de posséder le métal jaune, ont déclaré les analystes d'UBS jeudi.
"Nous continuons à voir l'or atteindre 2100 dollars l'once d'ici la fin de l'année et 2200 dollars l'once d'ici mars 2024, et nous conservons notre note préférentielle sur l'or, parallèlement à notre position positive sur l'ensemble des matières premières", ont déclaré les analystes.
"Nous pensons que l'or devrait rester une couverture dans le cadre d'un portefeuille, notre analyse montrant qu'un pourcentage à un chiffre environ d'allocation à l'or dans un portefeuille équilibré basé sur l'USD aurait amélioré les rendements ajustés au risque et réduit les pertes au cours des dernières décennies".
Selon l'équipe de recherche d'UBS, il y a trois raisons d'acheter de l'or maintenant.
"Le prix de l'or s'est éloigné de son récent sommet, le président américain Joe Biden ayant exprimé sa confiance dans la possibilité d'éviter un défaut de paiement du gouvernement sur fond de progrès dans les négociations sur le plafond de la dette, de meilleures données américaines et de commentaires optimistes de certains membres de la Fed", a déclaré l'équipe, qui a noté que le marché était inférieur d'au moins 4 % au sommet record d'environ 2 080 dollars atteint au début du mois.
Mais les analystes d'UBS ont également souligné que le métal jaune reste environ 8 % au-dessus de son niveau du début de l'année.
"Nous pensons qu'il est probable qu'il atteigne son plus haut niveau historique plus tard dans l'année, grâce à de nombreux facteurs à moyen et long terme", ont-ils ajouté.
L'équipe de recherche d'UBS a déclaré que la demande des banques centrales était l'un des facteurs qui favorisaient la hausse des prix de l'or.
"L'année dernière a marqué la 13e année consécutive d'achats nets d'or par les banques centrales mondiales et le plus haut niveau de demande annuelle jamais enregistré depuis 1950", ont déclaré les analystes. "Avec 1 078 tonnes métriques en 2022, les achats d'or des banques centrales ont plus que doublé par rapport aux 450 tonnes métriques en 2021."
La note indique que sur la base des données du premier trimestre du World Gold Council, les banques centrales sont en passe d'acheter environ 700 tonnes métriques d'or cette année, ce qui est beaucoup plus élevé que la moyenne depuis 2010, qui est inférieure à 500 tonnes métriques.
"Nous pensons que cette tendance à l'achat par les banques centrales devrait se poursuivre dans un contexte de risques géopolitiques accrus et d'inflation élevée", ont déclaré les analystes. "En fait, la décision américaine de geler les réserves de change russes à la suite de la guerre en Ukraine pourrait avoir eu un impact à long terme sur le comportement des banques centrales."
La faiblesse généralisée du dollar soutient également l'or, selon l'équipe de recherche d'UBS.
"La direction de l'affaiblissement du dollar est claire, la Fed américaine ayant signalé une pause dans son cycle de resserrement actuel après 500 points de base de hausses de taux au cours des 14 derniers mois. D'autres grandes banques centrales, quant à elles, restent sur la bonne voie pour lutter davantage contre l'inflation. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, ayant déclaré qu'il y avait "encore du chemin à parcourir", nous pensons que la réduction des rendements américains continuera à peser sur le billet vert.
peser sur le billet vert".
L'or s'est toujours bien comporté lorsque le dollar s'affaiblit en raison de la forte corrélation négative entre les deux, notent les analystes d'UBS.
"Nous prévoyons une nouvelle vague de faiblesse du dollar au cours des 6 à 12 prochains mois. L'augmentation des risques de récession aux États-Unis pourrait susciter des flux de valeurs refuges. Alors que les ventes au détail américaines ont rebondi en avril après deux mois de baisse et que les mises en chantier ont augmenté le mois dernier, la baisse des permis de construire signale un ralentissement du rythme de la construction.
"Dans l'ensemble, les données récentes en provenance des États-Unis ont montré que la croissance du pays ralentit, avec un PIB plus faible que prévu au premier trimestre, six mois consécutifs de contraction de l'activité manufacturière et le sentiment des consommateurs le plus faible depuis novembre. Le resserrement des conditions de crédit, mis en évidence par la dernière enquête d'opinion de la Fed auprès des agents de crédit, devrait également peser sur la croissance et les bénéfices des entreprises. D'après les données recueillies depuis 1980, la performance relative de l'or par rapport au S&P 500 s'est considérablement améliorée pendant les récessions américaines."