Par Barani Krishnan
Investing.com - Les investisseurs en or craignaient le pire alors que la Réserve fédérale se dirigeait vers son troisième relèvement consécutif de 75 points de base du taux d'intérêt de l'année.
Pourtant, tout est bien qui finit bien pour les détenteurs d'or qui ont réussi à enregistrer leur premier gain en trois séances, malgré la menace de la banque centrale de procéder à d'autres hausses de taux substantielles avant la fin de l'année.
Le contrat à terme sur l'or de référence sur le Comex de New York, Décembre, a clôturé en hausse de 4,60 dollars, soit 0,3 %, à 1 675,70 dollars l'once. Le cours le plus élevé de la journée a été de 1 696,65 $, ce qui a pratiquement permis d'atteindre la barre des 1 700 $ que les partisans de l'or souhaitent retrouver depuis qu'ils ont chuté de ce point de prix le 15 septembre.
Le prix au comptant de l'or, qui est suivi de plus près que les contrats à terme par certains négociants, était en hausse de 9,03 $, ou 0,5 %, à 1 673,84 $ à 22h35. Le sommet de l'or au comptant pour la journée était de 1 688,06 $.
"Les projections hawkish de la Fed constituent une perspective plutôt sombre pour l'économie et cela pourrait éventuellement déclencher une reprise du rôle de valeur refuge pour l'or", a déclaré Ed Moya, analyste de la plateforme de trading en ligne OANDA. "La Fed a reconnu que nous sommes aux niveaux les plus bas de ce qui est restrictif et qu'ils sont prêts à adoucir ce marché du travail. Cette lutte contre l'inflation va devenir désagréable pour l'économie, mais pour l'instant, il semble que la Fed aura terminé ses hausses en février."
"L'or restera vulnérable aux pressions vendeuses si l'inflation ne continue pas à s'atténuer, mais il pourrait commencer à se stabiliser maintenant."
Sunil Kumar Dixit, chartiste technique pour l'or chez SKCharting.com, a déclaré que l'or pourrait progresser vers 1 740 $ s'il maintient son élan actuel.
"Les conditions de survente rendent l'or vulnérable à une couverture féroce des positions courtes si des zones de résistance critiques sont franchies", a déclaré Dixit dans une perspective sur l'or publiée mercredi par Investing.com. "Une cassure soutenue au-dessus de cette zone place la moyenne mobile exponentielle à 50 jours de 1 726 $ et le sommet de la semaine précédente de 1 735 $ comme un défi."
Les hausses de taux américains ont encore du chemin à parcourir avant que la Fed n'envisage une pause ou une réduction, avec la probabilité que 125 points de base supplémentaires soient ajoutés avant la fin de cette année, a déclaré mercredi le président Jerome Powell.
Les commentaires de Powell sont intervenus après que le FOMC a annoncé une troisième hausse consécutive des taux de 75 points de base depuis juin. Il s'agit de la cinquième hausse de l'année qui a porté les taux directeurs à un sommet de 3,25 %, alors qu'ils n'étaient que de 0,25 % en février.
La Fed n'est pas la seule à resserrer ses taux : Les banques centrales du {{ecl-170||Royaume-Uni} et de la Suisse envisagent également de relever leurs taux cette semaine.
Une hausse supplémentaire de 1,25 % porterait les taux américains à un sommet de 4,5 %. Interrogé pour savoir si cela serait "assez restrictif" pour l'objectif de la Fed de décourager l'inflation, le chef de la banque centrale a répondu : "Nous allons examiner un certain nombre de choses. Tout d'abord, nous voudrons voir la croissance continuer à être inférieure à la tendance, voir des mouvements sur le marché du travail montrant un retour à un meilleur équilibre entre l'offre et la demande, et des preuves claires que l'inflation redescend à 2%."
À une question connexe, Powell a répondu : "Il est clair qu'aujourd'hui, nous venons de passer au niveau le plus bas de ce qui pourrait être restrictif."
Il a mis en garde contre les pertes d'emplois et les réductions des gains salariaux alors que la Fed se lance dans la lutte contre l'inflation, qui est son principal jeu.
"Nous ne pouvons pas échouer à faire cela", a-t-il dit, faisant référence à la mission de la banque centrale contre la croissance des prix. "Ce serait la chose la plus douloureuse pour les gens que nous servons. Nous devons mettre l'inflation derrière nous. J'aimerais qu'il y ait un moyen indolore de le faire. Il n'y en a pas. Ce que nous devons faire, c'est augmenter les taux jusqu'au point où nous exerçons une pression significative à la baisse sur l'inflation. C'est ce que nous sommes en train de faire. Nous n'avons pas abandonné l'idée que nous pouvons avoir une augmentation relativement modeste du chômage."
Quant à l'économie américaine elle-même, la Fed a prévu une croissance du produit intérieur brut de 0,2 % pour toute cette année et de 1,2 % pour 2023. Ces chiffres seraient à comparer avec la croissance du PIB de 5,7 % pour 2021, les États-Unis ayant récupéré de manière robuste des blocages d'entreprises liés à la pandémie d'il y a un an.
Des économistes ont averti que la Fed pourrait finir par pousser les États-Unis dans une profonde récession avec ses hausses de taux les plus fortes depuis quatre décennies, affirmant que le secteur immobilier en plein essor et le marché boursier autrefois en pleine effervescence pourraient finir par être les victimes de la Fed.
Powell a reconnu ces préoccupations mercredi, en déclarant qu'il ne pouvait pas garantir que l'économie américaine resterait exempte de récession. C'est là que l'or pourrait être soutenu en tant que valeur refuge, comme le suggère Moya d'OANDA.
"Nous avons toujours compris que rétablir la stabilité des prix tout en obtenant une augmentation relativement modeste du chômage et un atterrissage en douceur serait très difficile", a déclaré Powell. "Personne ne sait si ce processus conduira à une récession ou, le cas échéant, quelle serait l'importance de cette récession."
Les estimations préliminaires montrent que le PIB s'est probablement contracté de 0,6 % au deuxième trimestre après un ralentissement de 1,6 % au premier trimestre. Deux trimestres consécutifs de croissance du PIB placent généralement une économie en récession.