Alors que l'économie mondiale est confrontée à des défis permanents, il convient d'examiner attentivement le comportement des principales matières premières à l'aube du troisième trimestre (T3) de 2024.
Les métaux précieux tels que l'or, l'argent et le cuivre se sont redressés depuis le début de l'année et de nombreux analystes pensent que la hausse va se poursuivre.
Prévisions concernant le prix de l'or
Dans une note adressée aux clients cette semaine, Nikos Tzabouras, éditorialiste financier senior chez Tradu, a déclaré qu'avec "deux théâtres militaires actifs, des élections clés à venir et une politique monétaire mondiale incertaine, les flux vers l'or en tant que valeur refuge pourraient se poursuivre".
"Avec la frénésie d'achat des banques centrales des économies émergentes, menée par la Chine et son mouvement de dédollarisation, les prix peuvent facilement atteindre de nouveaux records", ajoute Tzabouras.
Il met toutefois en garde contre la réticence de la Fed à réduire ses taux, qui soutient le billet vert et dont la force renforce l'attrait de monnaie de réserve, ce qui réduit les perspectives d'ascension du métal jaune.
La consommation de pétrole est-elle en baisse ?
Selon Tzabouras, la consommation de pétrole devrait fortement ralentir cette année, en partie en raison de la volonté de réduire les émissions à zéro et de la prolifération des véhicules électriques.
"Dans le même temps, l'offre augmente, en provenance de pays non membres de l'OPEP comme les États-Unis, qui sont sur le point d'atteindre de nouveaux records", note-t-il. Si cette combinaison défavorable a pesé sur les prix au deuxième trimestre, Tzabouras estime qu'un rebond au troisième trimestre est probable.
"Le marché pourrait se resserrer au cours des prochains mois en raison de la prolongation des réductions massives de l'offre de l'OPEP+", ajoute-t-il. "En outre, l'adoption des véhicules électriques devrait ralentir en 2024, les combustibles fossiles restent importants et la transition vers l'énergie propre est confrontée à des défis."
Malgré tout, en dépit des perspectives de reprise, le scénario des 100 dollars est "difficile et de tels prix soulèvent le risque de destruction de la demande", affirme l'éditorialiste financier senior de Tradu.
Attentes en matière d'offre de cuivre
Le cuivre a atteint des sommets cette année. Malgré le recul qui s'en est suivi, M. Tzabouras estime que la dynamique de l'offre et de la demande devrait entraîner de nouvelles hausses.
"La consommation va encore augmenter, car le métal est un élément essentiel de la révolution de l'intelligence artificielle et de la transition vers l'énergie propre", écrit-il. "Dans le même temps, l'offre s'est considérablement resserrée, les principales sociétés minières ayant réduit leurs objectifs de production pour cette année. Des risques pèsent toutefois sur les fondamentaux favorables, comme le secteur immobilier chinois en difficulté et le ralentissement de l'adoption des véhicules électriques."
Prévisions du prix du gaz naturel
En ce qui concerne le gaz naturel, la demande devrait augmenter considérablement cette année. Tzabouras explique que cela est dû en grande partie à la consommation industrielle en Asie.
"Du côté de l'offre, les choses sont un peu plus obscures car les principaux foreurs ont réduit leurs objectifs de production", note-t-il. "Le gaz naturel s'est redressé au deuxième trimestre et l'amélioration des fondamentaux peut entraîner une nouvelle hausse.
Tzabouras explique que le gaz naturel est protégé des effets négatifs de l'abandon des combustibles fossiles, car il est largement considéré comme une source d'énergie de transition.
Malgré cela, il reconnaît qu'il existe des vents contraires, tels que la réduction de l'utilisation en Europe et le temps historiquement chaud.
"La Chine est une source de risque importante avec sa reprise inégale, tandis que la croissance de l'Inde a peut-être atteint son maximum et que le mandat réduit du premier ministre Modi crée une certaine incertitude", ajoute Tzabouras.
Les investisseurs doivent-ils se concentrer sur les matières premières ?
Le commentaire de Nikos Tzabouras brosse un tableau complexe du marché des matières premières au troisième trimestre. Si certaines matières premières, comme le cuivre et le gaz naturel, semblent promises à la croissance en raison des contraintes de l'offre et de l'augmentation de la demande, d'autres sont confrontées à des vents contraires. Le pétrole, par exemple, est pris en étau entre un rebond potentiel dû aux réductions de production et le ralentissement de la demande dû à la transition vers l'énergie verte.
En savoir plus sur les meilleurs contrats à terme sur les matières premières
Les contrats à terme sur les matières premières permettent de se protéger contre l'inflation et de diversifier les portefeuilles au-delà des actifs traditionnels tels que les actions et les obligations. Ces contrats permettent de spéculer sur l'évolution des prix des matières premières essentielles, offrant ainsi des opportunités de rendements importants. Par exemple, la liste des contrats à terme sur métaux de la section Matières premières du site investing.com indique les prix et les cotations de plus de dix métaux.