Le prix de l'or continue de surpasser le S&P 500, maintenant une augmentation de 29% depuis le début de l'année. Les analystes prévoient que l'or continuera d'accumuler des gains jusqu'en 2025. On s'attend à ce que les banques centrales persistent dans leur accumulation d'or pour diversifier leurs réserves.
Les données les plus récentes du Fonds Monétaire International révèlent qu'octobre a enregistré le niveau le plus élevé d'achats nets d'or par les banques centrales mondiales cette année.
Le modèle historique de sous-déclaration des achats d'or par l'agence a conduit à une révision des attentes selon lesquelles le secteur officiel acquerra 982 tonnes métriques d'or cette année, contre une prévision précédente de 900 tonnes métriques.
Bien que ce chiffre soit inférieur aux niveaux d'achat des deux dernières années, il représente une augmentation marquée par rapport à la moyenne annuelle d'environ 500 tonnes métriques depuis 2011. Cette forte dynamique d'achat devrait se poursuivre, stimulée par les efforts de dé-dollarisation, avec une projection d'achat d'au moins 900 tonnes métriques supplémentaires par les banques centrales en 2025.
La demande d'or comme couverture de portefeuille devrait augmenter dans le contexte des incertitudes géopolitiques actuelles, telles que le conflit russo-ukrainien et les tensions au Moyen-Orient. Cet environnement est susceptible de stimuler la demande des investisseurs pour des couvertures, augmentant davantage les flux vers les fonds négociés en bourse liés à l'or.
La dynamique des taux d'intérêt devrait également renforcer l'attrait de l'or. On s'attend à ce que la Réserve fédérale abaisse ses taux de 25 points de base mercredi, avec un assouplissement supplémentaire prévu pour l'année à venir. Des taux d'intérêt plus bas diminuent le coût d'opportunité de détenir des actifs non productifs d'intérêts comme l'or.
De plus, un affaiblissement prévu à moyen terme du dollar américain, en raison de taux d'intérêt plus bas et des inquiétudes concernant la trajectoire de la dette du gouvernement américain, devrait soutenir davantage les prix de l'or. Un dollar américain plus faible rend l'or plus abordable pour les investisseurs utilisant d'autres devises, augmentant ainsi sa demande.
Maintenant une position haussière sur l'or pour les 12 prochains mois, les analystes prévoient que le prix du métal précieux atteindra 2.900 USD l'once d'ici la fin de l'année prochaine. Ils suggèrent une allocation de 5% dans un portefeuille équilibré basé sur l'USD pour servir de diversificateur.
Au-delà de l'or, il y a également de l'optimisme pour les opportunités à long terme dans le cuivre et d'autres métaux de transition, car la demande devrait augmenter avec l'accroissement des investissements dans la production d'énergie, le stockage et le transport électrique.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.
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