Mardi, Barclays a initié la couverture des actions d'AllianceBernstein Holding L.P. (NYSE: AB) avec une note Equalweight et a établi un objectif de prix de 35,00 $. AllianceBernstein, un gestionnaire d'actifs diversifiés, a connu un mélange de flux d'investissement cette année.
La société a enregistré des flux positifs dans ses offres de titres à revenu fixe et de produits alternatifs, qui ont été partiellement compensés par des performances plus faibles dans les stratégies d'actions actives et passives. Les investissements de détail ont contribué à contrebalancer les résultats plus faibles des secteurs institutionnels et de la gestion privée.
Le gestionnaire d'actifs, qui exploite une plateforme interne unique de gestion privée et maintient une structure de partenariat avec son actionnaire majoritaire, l'assureur Equitable, est prêt à accroître ses marges à court terme. Cette croissance potentielle est attribuée à plusieurs facteurs, notamment la déconsolidation de ses activités de recherche et le transfert de son siège social à Nashville. En outre, des apports stratégiques sont attendus d'Equitable, qui s'est engagé à fournir 10 milliards de dollars de capitaux au cours des prochaines années pour soutenir les initiatives d'AllianceBernstein sur les marchés privés.
La structure de partenariat particulière d'AllianceBernstein prévoit la distribution d'environ 100 % de ses bénéfices ajustés, ce qui se traduit par un ratio de distribution nettement supérieur à celui de ses homologues du secteur. Cette exigence reflète l'engagement de la société à reverser les bénéfices à ses partenaires, ce qui inclut la participation substantielle de 61 % d'Equitable dans la société.
Le commentaire de l'analyste a souligné l'approche polyvalente de la société en matière de gestion d'actifs, qui englobe les actions, les titres à revenu fixe et les investissements alternatifs. La relation stratégique d'AllianceBernstein avec Equitable devrait renforcer la collecte sur le marché privé, contribuant ainsi aux perspectives financières de la société.
L'analyse de Barclays indique qu'AllianceBernstein est bien placée pour tirer parti de ses changements opérationnels et de ses partenariats stratégiques afin d'accroître ses marges tout en continuant à offrir une rémunération élevée par rapport à ses pairs. L'objectif de prix de 35,00 $ reflète l'évaluation de Barclays de la valorisation actuelle de la société et de son potentiel de croissance dans le secteur de la gestion d'actifs.
Dans d'autres nouvelles récentes, AllianceBernstein Holding L.P. a publié ses résultats du deuxième trimestre, soulignant une forte augmentation de 11 % en glissement annuel des actifs sous gestion (AUM), qui ont atteint 770 milliards de dollars. Cette croissance s'est accompagnée d'une hausse significative de 42 % du chiffre d'affaires brut, qui a atteint 31,9 milliards de dollars. Malgré une perte d'investissement de 28 millions de dollars provenant d'une coentreprise, le résultat d'exploitation GAAP et le bénéfice par action ont augmenté de 6 % et de 87 %, respectivement.
La société de gestion d'investissements a également connu une expansion considérable de ses activités sur les marchés privés, qui ont atteint 64 milliards de dollars d'actifs sous gestion. TD Cowen, dans son analyse, a augmenté l'objectif de prix d'AllianceBernstein à 39,00 $ à partir de 36,00 $, en maintenant une note d'achat. Les analystes de la société ont cité une combinaison favorable de flux et de taux de frais et les avantages potentiels d'un changement dans les préférences des investisseurs vers des investissements à revenu fixe et orientés vers la valeur comme des raisons pour les perspectives positives.
Les récents développements d'AllianceBernstein comprennent également des plans pour étendre ses capacités sur le marché de détail américain, accélérer la croissance des comptes gérés séparément et lancer des produits fiscalement avantageux. Ces initiatives stratégiques devraient permettre à la société de tirer parti de ses avantages en matière de distribution dans le domaine des produits alternatifs privés.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.