Mercredi, BofA Securities a révisé sa position sur les actions de la Banque de Montréal (BMO:CN) (NYSE: BMO), rétrogradant le titre d'Achat à Neutre. L'objectif de prix de l'institution financière a également été ajusté, passant de 134,00 $CAN à 117,00 $CAN. Le changement de notation et d'objectif de prix fait suite au récent rapport sur les résultats de la banque et aux commentaires formulés lors de l'alerte résultats.
L'abaissement de la note par BofA Securities reflète les préoccupations croissantes concernant la clarté des coûts de crédit futurs, en particulier les provisions pour pertes sur créances (PCL). La direction de la Banque de Montréal a fait état de pertes plus élevées ce trimestre, les attribuant en partie aux prêts accordés pendant la pandémie à des entreprises qui pourraient avoir été soutenues par les dépenses de relance budgétaire.
Lors de l'alerte résultats, la direction a tenté d'atténuer les inquiétudes concernant le risque systémique résultant de pratiques de souscription potentiellement laxistes.
Bien que la direction de la Banque de Montréal ait assuré qu'elle n'avait pas identifié de risques systémiques à l'origine des pertes de crédit inattendues, BofA Securities reste prudente. La société a exprimé son incertitude quant à la capacité de la direction à anticiper de manière adéquate les problèmes potentiels à venir, suggérant qu'il pourrait y avoir une marge pour d'autres surprises négatives en matière de crédit.
Outre les inquiétudes concernant les coûts du crédit, BofA Securities a noté que la voie de l'amélioration de la rentabilité de la Banque de Montréal semble dépendre de l'environnement macroéconomique. Cette dépendance limiterait le potentiel d'augmentation de la valorisation de la banque.
BofA Securities prévoit un rendement des capitaux propres (ROE) inférieur à 12 % pour la banque jusqu'à l'exercice 2026, ce qui indique des attentes tempérées pour la performance financière de la Banque de Montréal dans les années à venir.
Dans d'autres nouvelles récentes, BMO Groupe financier a déclaré un bénéfice record avant provision et avant impôt de 3,5 milliards de dollars pour le troisième trimestre 2024, ce qui représente une augmentation de 8 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance est en grande partie attribuable à la solide performance des services bancaires aux particuliers et aux entreprises au Canada, entre autres secteurs d'activité.
Toutefois, la banque s'attend à ce que les provisions pour pertes sur créances restent élevées à court terme en raison des défis économiques, avec un retour à des niveaux normalisés prévu d'ici 2025.
Malgré l'augmentation prévue des provisions pour pertes sur créances, la solide position de BMO en matière de capital se reflète dans son ratio Common Equity Tier 1 (CET1), qui s'élève à 13 %. BMO Marchés des capitaux a également enregistré une hausse significative de 31 % de son revenu net d'une année sur l'autre. Cependant, la banque n'a actuellement aucun projet de rachat d'actions en raison des incertitudes du marché.
Ces développements récents indiquent que BMO maintient une position financière solide malgré les vents contraires de l'économie actuelle. La banque est confiante dans sa capacité à atteindre un rendement des capitaux propres de 15 % à moyen terme grâce à une performance normalisée du crédit et à un levier d'exploitation positif. Elle s'attend également à des bénéfices plus élevés au quatrième trimestre 2024 et au premier trimestre 2025, bien qu'aucune indication précise n'ait été fournie.
Perspectives InvestingPro
Alors que la Banque de Montréal (BMO) navigue dans les défis mis en évidence par BofA Securities, certaines mesures financières et perspectives d'analystes d'InvestingPro pourraient permettre de mieux comprendre la position actuelle de la banque et ses perspectives d'avenir. La capitalisation boursière de BMO s'élève à 60,76 milliards de dollars, avec un ratio cours/bénéfice (C/B) de 14,26, ce qui suggère une évaluation qui pourrait être considérée comme raisonnable dans le contexte de l'ensemble du secteur bancaire.
En ce qui concerne les dividendes, BMO a démontré son engagement à l'égard du rendement pour les actionnaires, en augmentant ses dividendes pendant trois années consécutives et en maintenant les paiements pendant un nombre impressionnant de 52 ans. Ces antécédents, comme l'indique un conseil d'InvestingPro, pourraient indiquer un niveau de stabilité financière et une priorité accordée à la valeur actionnariale, même si la banque est confrontée à des vents contraires.
Cependant, les conseils d'InvestingPro indiquent également que BMO brûle rapidement ses liquidités et que cinq analystes ont revu à la baisse leurs estimations de bénéfices pour la période à venir, ce qui peut susciter des inquiétudes quant à la santé financière à court terme. Les marges bénéficiaires brutes de la banque sont également considérées comme faibles, ce qui, combiné aux révisions à la baisse des bénéfices, pourrait signaler des difficultés potentielles à maintenir la rentabilité.
Pour les investisseurs à la recherche d'une analyse plus complète, d'autres Perspectives InvestingPro sont disponibles à l'adresse https://www.investing.com/pro/BMO, offrant d'autres perspectives sur la santé financière et la position de la Banque de Montréal sur le marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.