Mercredi, B.Riley a repris la couverture de l'action Outbrain Inc. (NASDAQ:OB), émettant une note neutre avec un nouvel objectif de prix de 4,50 $. La société a souligné le rôle d'Outbrain dans la fourniture de flux de recommandation de contenu pour les principaux éditeurs de médias, y compris CNN, New York Post et Axel Springer.
Toutefois, la société a été confrontée à des difficultés dues à la baisse de la demande dans le secteur de la publicité et à une offre excédentaire de nouveaux contrats avec les éditeurs, ce qui a eu un impact sur les revenus et les marges de l'activité principale d'Outbrain.
Le chiffre d'affaires d'Outbrain, hors coûts d'acquisition de trafic (TAC), a baissé d'une année sur l'autre en FY22 et FY23. En outre, les marges d'EBITDA ajustées ont été réduites de 32,7 % pour l'exercice 21 à deux chiffres pour les deux exercices suivants.
Malgré ces défis, B.Riley a noté des développements positifs avec les produits Keystone et Onyx d'Outbrain, qui devraient favoriser des relations plus solides avec les éditeurs et fournir des opportunités d'expansion de la part du portefeuille publicitaire grâce à des campagnes vidéo à fort impact.
L'entreprise prévoit que l'accent mis par Outbrain sur les offres avec des taux de prise plus élevés et une structure de coûts plus efficace peut conduire à la croissance des revenus et à l'expansion des marges dans la seconde moitié de l'année fiscale 24 et dans l'année fiscale 25. Tout en reconnaissant que l'évaluation d'Outbrain est actuellement faible, avec un multiple EV/ EBITDA ajusté FY24E d'environ 3,5x, B.Riley reste prudent en raison des problèmes d'approvisionnement à court terme et des incertitudes géopolitiques potentielles.
La société suggère qu'une position plus favorable sur le titre pourrait être justifiée en voyant plus de preuves de la capacité de la société à accélérer la croissance et à améliorer les marges dans les périodes à venir.
Perspectives InvestingPro
Outbrain Inc (NASDAQ:OB) présente un paysage financier contrasté selon les dernières données d'InvestingPro. Avec une capitalisation boursière de 203,09 millions de dollars, la société se négocie à un ratio C/B de 20,6, ce qui peut sembler raisonnable compte tenu de son ratio PEG de 0,23, qui indique un potentiel de croissance des bénéfices par rapport au C/B. Cependant, la récente baisse des revenus d'Outbrain de 5,67% au cours des douze derniers mois au T4 2023, ainsi qu'une légère baisse des revenus trimestriels, suggèrent que la société est confrontée à des vents contraires.
Les conseils d'InvestingPro soulignent qu'Outbrain détient plus de liquidités que de dettes sur son bilan et se négocie à un faible multiple de valorisation des revenus, ce qui pourrait être considéré comme un signe positif pour les investisseurs qui recherchent des actions sous-évaluées. De plus, la marge bénéficiaire brute de la société s'élève à 19,75 %, ce qui, bien que n'étant pas très élevé, indique tout de même un certain niveau de rentabilité au cours de l'année écoulée. Les liquidités d'Outbrain dépassent également ses obligations à court terme, ce qui lui confère une certaine flexibilité opérationnelle.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.