Mardi, BTIG a ajusté ses perspectives sur The RealReal Inc. (NASDAQ: REAL), augmentant l'objectif de cours à 4,00$ contre 3,50$ précédemment, tout en maintenant une recommandation d'achat pour l'action. Cet ajustement fait suite aux résultats du troisième trimestre 2024 de The RealReal, qui étaient conformes à sa pré-annonce du 28 octobre.
La société a rapporté des indicateurs clés de performance (KPI) montrant des signes de dynamique positive. Le nombre d'acheteurs actifs trimestriels a augmenté de 8.000 d'un trimestre à l'autre, atteignant 389.000, après une baisse de 3.000 au trimestre précédent. Malgré une diminution de 2,3% en glissement annuel des commandes par acheteur actif, cela marque une amélioration par rapport à la baisse de 4,3% du dernier trimestre.
The RealReal a également connu une hausse de 1,8% en glissement annuel de la valeur moyenne des commandes à 522$, et une augmentation du taux de prélèvement à 38,6%, soit une hausse de 50 points de base en glissement annuel et de 20 points de base d'un trimestre à l'autre. Un taux de retour/annulation exceptionnellement bas de 22,6%, le plus bas depuis quatre ans, a contribué à une croissance de 10,7% en glissement annuel de la valeur nette des marchandises (NMV), dépassant la croissance de la valeur brute des marchandises (GMV) de 6,2% en glissement annuel.
La combinaison de la croissance du NMV et de l'expansion du taux de prélèvement a entraîné une augmentation de 13,7% en glissement annuel des revenus de consignation. Les revenus d'expédition ont également augmenté de 13,4% en glissement annuel, ce qui a largement compensé une baisse de 10,0% des revenus directs. L'EBITDA ajusté a été rapporté à 2,3 millions $, ce qui représente une amélioration de 9,3 millions $ en glissement annuel de l'EBITDA basée sur une augmentation de 14,6 millions $ des revenus.
Pour le quatrième trimestre 2024, The RealReal a réitéré ses prévisions du 28 octobre, projetant une GMV entre 484 millions $ et 500 millions $, des revenus entre 158 millions $ et 165 millions $, et un EBITDA ajusté de 6,5 millions $ à 9,5 millions $.
Ces prévisions suggèrent une croissance séquentielle de 12-15% de la GMV, ce qui est légèrement supérieur à la croissance de 11-12% observée à la même période au cours des deux dernières années, mais inférieur à la croissance de 25% du trimestre des fêtes enregistrée de 2017 à 2019.
Les perspectives de RealReal sont soutenues par une offre "très saine" et une tendance positive de la demande, contrastant avec certains comportements de réduction observés au dernier trimestre. La stratégie de l'entreprise visant à mettre l'accent sur la valeur en montrant le prix de liste primaire original des articles semble trouver un écho auprès des consommateurs. Le troisième trimestre a vu un renforcement de la demande au fur et à mesure de sa progression, cette dynamique se poursuivant au quatrième trimestre.
À la lumière de ces développements, BTIG a relevé son objectif de cours pour The RealReal pour refléter une vue incrémentalement constructive de l'entreprise tout en maintenant sa recommandation d'achat.
Dans d'autres nouvelles récentes, The RealReal a rapporté une forte performance au troisième trimestre 2024, avec une augmentation de 6% de la Valeur Brute des Marchandises (GMV) à 433 millions $ et une hausse de 11% des revenus à 148 millions $. Cette croissance s'accompagne d'un EBITDA ajusté positif de 2,3 millions $, marquant le deuxième trimestre consécutif de rentabilité pour l'entreprise.
L'approche multi-canaux de l'entreprise, y compris l'ouverture de nouveaux magasins, a été un facteur clé de ce succès.
The RealReal a également relevé ses prévisions pour l'année complète, projetant une GMV pour le Q4 entre 484 millions $ et 500 millions $, et prévoyant des revenus annuels entre 595 millions $ et 602 millions $. Malgré une augmentation des dépenses d'exploitation à 125 millions $, les stratégies de croissance de l'entreprise semblent efficaces avec un environnement d'approvisionnement solide et des efforts intégrés de vente, de marketing et de vente au détail.
En termes de plans, The RealReal vise à maintenir son focus sur l'excellence opérationnelle et le service client pour stimuler davantage la croissance. De nouvelles initiatives telles que l'assurance retour pour les articles en vente finale sont également à l'étude.
Ces développements récents suggèrent une trajectoire positive pour l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
La performance récente de The RealReal et les perspectives améliorées de BTIG sont complétées par plusieurs informations clés d'InvestingPro. La marge bénéficiaire brute impressionnante de 73,39% de l'entreprise pour les douze derniers mois jusqu'au T2 2024 s'aligne avec l'augmentation positive du taux de prélèvement mentionnée dans l'article. Cette marge élevée suggère une gestion efficace des opérations de consignation, un facteur crucial dans le modèle d'affaires de The RealReal.
Les conseils InvestingPro soulignent que l'entreprise "opère avec une charge de dette importante" et "pourrait avoir des difficultés à effectuer les paiements d'intérêts sur la dette". Ces points soulignent l'importance de l'amélioration de l'EBITDA ajusté rapportée au T3, car cela indique des progrès vers la stabilité financière.
Le rendement élevé de l'action au cours de la dernière année, avec un rendement total du prix de 101,99%, reflète la réaction positive du marché aux améliorations stratégiques et au potentiel de croissance de The RealReal. Cependant, les investisseurs doivent noter que l'action "se négocie généralement avec une forte volatilité des prix", ce qui s'aligne avec la phase actuelle de reprise et de croissance de l'entreprise.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus approfondie, InvestingPro offre 7 conseils supplémentaires qui pourraient fournir plus d'informations sur la santé financière et la position sur le marché de The RealReal.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.