CFRA a dégradé Schlumberger Limited (NYSE: SLB) d'Achat à Conserver, ajustant l'objectif de cours à 42 $ contre 59 $ précédemment.
Cette révision reflète un multiple attendu plus faible de la valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA projeté pour 2025, prenant en compte les défis macroéconomiques anticipés.
Le nouvel objectif à 12 mois de la firme est basé sur un multiple de 7,5x de la valeur d'entreprise attendue par rapport à l'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) prévu pour 2025.
Ce multiple est inférieur à la moyenne historique de Schlumberger, l'ajustement découlant des vents contraires économiques prévus pour se poursuivre jusqu'en 2025. CFRA a également révisé ses estimations de bénéfice par action (BPA) pour Schlumberger, réduisant la prévision de BPA pour 2024 de 0,08 $ à 3,43 $ et la prédiction de BPA pour 2025 de 0,27 $ à 3,91 $.
Le consensus de l'industrie a fixé les attentes de marge d'EBITDA pour 2025 autour de 26%, ce qui suggérerait un retour à la rentabilité observée lors du pic du boom du pétrole de schiste en 2011/2012.
Cependant, CFRA prévoit que les dépenses d'investissement en amont n'augmenteront que de 3% à 4% en 2024 et 2025, un contraste frappant avec les taux de croissance à deux chiffres observés pendant la période d'expansion antérieure du pétrole de schiste.
Selon CFRA, les sociétés de services pétroliers comme Schlumberger sont susceptibles de rencontrer des défis de la part de leurs clients en amont, qui devraient allouer une part importante de leurs flux de trésorerie d'exploitation aux rendements pour les actionnaires via des rachats d'actions et des dividendes, plutôt que de réinvestir dans le développement.
De plus, la firme prévoit une croissance économique modeste en Chine, ce qui pourrait davantage freiner les dépenses de développement.
Bien qu'une certaine amélioration des marges soit attendue par rapport à 2023, CFRA suggère que l'ampleur de cette amélioration pourrait ne pas répondre aux attentes des investisseurs en raison des facteurs mentionnés.
SLB a réalisé des progrès significatifs tant dans sa performance financière que dans le développement de technologies durables. La société a rapporté des résultats prometteurs pour le deuxième trimestre 2024, avec un bénéfice par action (BPA) ajusté de 0,85 $ et une marge d'EBITDA ajustée de 25%, dépassant les attentes.
Cette performance robuste a été renforcée par une croissance des revenus de 5% d'un trimestre à l'autre dans toutes les régions, reflétant la forte présence internationale de SLB. Les firmes d'analystes UBS, TD Cowen, RBC Capital et Citi ont maintenu leurs recommandations d'achat pour la société, exprimant leur confiance dans sa performance financière et son orientation stratégique.
SLB a également annoncé le fonctionnement réussi de sa technologie de production durable de lithium dans une usine de démonstration au Nevada, atteignant un taux de récupération de 96% du lithium à partir de saumure. Ce processus efficace, qui minimise l'impact environnemental, positionne SLB comme un acteur important dans le secteur des énergies renouvelables.
L'engagement de la société envers des solutions énergétiques durables a été davantage souligné par l'obtention d'un contrat de Petrobras pour le développement du bassin de Santos, et par un partenariat avec Aker Carbon Capture et CO280 Solutions Inc. pour un projet de capture de carbone à grande échelle dans une usine de pâtes et papiers sur la côte du Golfe des États-Unis.
Cependant, l'acquisition proposée de ChampionX par SLB, évaluée à 7,75 milliards de dollars, a été retardée en raison d'une demande d'informations supplémentaires du Département de la Justice des États-Unis.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro mettent en évidence plusieurs indicateurs clés pour Schlumberger Limited (NYSE:SLB) qui peuvent offrir un contexte supplémentaire à l'analyse de CFRA. Avec une capitalisation boursière de 55,74 milliards de dollars et un ratio P/E de 12,75, la valorisation de l'entreprise reflète ses bénéfices. Le ratio P/E ajusté pour les douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024 montre une légère baisse à 12,24, suggérant des perspectives de bénéfices stables. De plus, la croissance du chiffre d'affaires de Schlumberger sur la même période était de 12,68%, indiquant une augmentation robuste des ventes.
Un conseil InvestingPro note que l'action de Schlumberger se négocie actuellement près de son plus bas sur 52 semaines, ce qui pourrait intéresser les investisseurs axés sur la valeur. De plus, l'entreprise a maintenu le versement de dividendes pendant 54 années consécutives, avec un rendement actuel de 2,72%, soulignant son engagement envers les rendements pour les actionnaires.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus complète, InvestingPro propose des conseils supplémentaires sur Schlumberger, y compris des informations sur les révisions des bénéfices, la volatilité des actions et les prévisions de rentabilité. Au total, il y a 10 conseils InvestingPro supplémentaires disponibles pour Schlumberger, offrant une analyse plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise. Pour explorer davantage ces informations, visitez https://www.investing.com/pro/SLB.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.