Citi a initié la couverture de Beike (NYSE: BEKE), une société leader dans les services immobiliers, avec une recommandation d'achat et fixé un objectif de cours à 23,80 dollars.
La couverture, précédemment assurée par Harry Chen, a été transférée à Griffin Chan.
Selon la firme, la recommandation et les objectifs de cours sont maintenus, avec des cibles fixées à 23,80 dollars américains et 62,0 dollars de Hong Kong.
L'optimisme de Citi découle de plusieurs facteurs qui devraient renforcer la performance de Beike au second semestre 2024. Notamment, l'entreprise a mis en place un important programme de rachat d'actions, avec environ 3 milliards de dollars alloués et près de la moitié de ce montant déjà utilisé, qui se poursuivra jusqu'en août 2025.
De plus, les revenus estimés de Beike pour le troisième trimestre sont projetés à 22,7 milliards de yuans. Cette projection est soutenue par une augmentation de la part de marché de l'entreprise dans les ventes de logements neufs, ce qui contraste avec une baisse prévue pour les promoteurs.
La stratégie de Beike comprend un accent mis sur l'expansion de sa marque Liajian à Pékin et Shanghai, où ils ont considérablement augmenté la couverture des annonces secondaires grâce à des concepts de magasins innovants et des offres de services complètes.
L'entreprise a également rapidement étendu sa présence via des tiers, ouvrant de nouveaux magasins à un rythme dépassant leur objectif annuel et diversifiant sa marque pour répondre au marché de masse.
L'augmentation des revenus provenant de sources non transactionnelles est un autre aspect souligné par Citi, qui a vu un mix de 35% dans les revenus et 29% dans les bénéfices bruts au deuxième trimestre.
Les synergies commerciales de Beike sont davantage reconnues à travers des initiatives telles que Beihaojia, qui a réalisé des acquisitions de terrains à Xi'an avec des rendements attractifs et des frais de service, indiquant une transition vers un modèle asset-light.
KE Holdings a rapporté une performance robuste pour le deuxième trimestre 2024. Des augmentations significatives ont été notées dans le chiffre d'affaires net, la marge brute, et le bénéfice net GAAP et non-GAAP, avec une valeur totale des transactions brutes en hausse de 7,5% en glissement annuel à 839 milliards de yuans.
Le chiffre d'affaires net a augmenté de 19,9% à 23,4 milliards de yuans, tandis que le bénéfice net GAAP a bondi de 46,2% à 1,9 milliard de yuans, et le bénéfice net non-GAAP a connu une hausse de 13,9% à 2,69 milliards de yuans.
Morgan Stanley a ajusté ses perspectives sur KE Holdings, réduisant l'objectif de cours à 19 dollars contre 21 dollars précédemment, tout en maintenant une recommandation Surpondérer sur l'action. Cet ajustement fait suite à la forte performance du deuxième trimestre de l'entreprise, qui a été soutenue par des politiques de logement favorables introduites et l'expansion constante de la part de marché de l'entreprise.
Les activités de rénovation et d'ameublement de maisons, ainsi que l'activité de location, ont connu une croissance rapide. Malgré une diminution des unités par rapport à l'année précédente, KE Holdings a amélioré la qualité de service et réduit les plaintes des clients de 20%. L'accent opérationnel mis sur la relocation de propriétés a conduit à un taux de rotation plus élevé et à une réduction du temps nécessaire pour relouer une propriété pour la deuxième fois.
Perspectives InvestingPro
Complétant l'analyse de Citi, les données d'InvestingPro mettent en évidence la position financière et la performance de marché de Beike (NYSE:BEKE). Avec une capitalisation boursière de 17,31 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfices (P/E) de 28,37, Beike se démarque dans l'industrie de la Gestion et du Développement Immobilier. L'entreprise se négocie à un multiple de valorisation des revenus bas, ce qui pourrait signaler un point d'entrée attractif pour les investisseurs considérant l'action pour son potentiel. Au cours des douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024, Beike a généré une croissance des revenus de 4,93%, reflétant une augmentation régulière de ses activités commerciales.
Les conseils InvestingPro suggèrent que la direction de Beike a agressivement racheté des actions, démontrant la confiance dans la proposition de valeur de l'entreprise. De plus, l'entreprise détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, offrant une stabilité et une flexibilité financières. Pour les investisseurs cherchant une analyse plus approfondie, InvestingPro propose un total de 11 conseils sur Beike, accessibles via la page produit dédiée InvestingPro.
L'engagement de l'entreprise envers les rendements pour les actionnaires est évident car elle ne verse pas de dividende, optant plutôt pour le réinvestissement dans la croissance et les rachats d'actions. Comme les analystes prédisent que Beike sera rentable cette année et compte tenu de la performance rentable de l'entreprise au cours des douze derniers mois, l'action pourrait offrir une opportunité prometteuse pour les investisseurs cherchant une exposition au secteur des services immobiliers.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.