DA Davidson réaffirme sa note d'achat sur les actions Estee Lauder malgré les vents contraires en Asie

Publié le 28/08/2024 15:14
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Mercredi, DA Davidson a maintenu sa note d'achat sur les actions Estee Lauder (NYSE: EL), avec un objectif de prix de 130,00 $. La position de la firme intervient en dépit des difficultés de vente d'Estee Lauder en Chine continentale et dans le travel retail lié à la Chine, qui représentent environ 30 % des ventes de la société. La performance financière d'Estee Lauder a subi des vents contraires au cours du premier semestre de l'exercice 2024 en raison de stocks excédentaires dans le réseau de vente au détail de produits de voyage en Asie, notamment dans la région des vacances de Hainan.

Le réapprovisionnement du réseau de vente au détail de produits de voyage a eu lieu au cours du second semestre de l'exercice 2024. Cependant, Estee Lauder devrait enregistrer une baisse des ventes organiques en glissement annuel pour le premier trimestre de l'exercice 2025. Cette projection fait suite à un affaiblissement de l'activité des points de vente (PDV) dans la vente au détail de produits de voyage en Asie au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2024.

Le ralentissement des ventes au détail de voyages est reflété dans les données d'un site Web du gouvernement chinois, qui a indiqué une baisse significative de 70% des ventes au détail de voyages de Hainan sur une base de pile de deux ans en juillet 2024. Cette baisse a marqué le troisième mois consécutif de décélération, après une période d'amélioration de cinq mois qui a duré jusqu'en avril 2024.

L'objectif de prix de 130 $ de DA Davidson pour Estee Lauder est basé sur un multiple de 40 fois le bénéfice par action (BPA) estimé à 3,25 $ pour l'année civile 2025. Cette évaluation reflète l'analyse et les attentes de la société en ce qui concerne les perspectives financières de l'entreprise pour l'année à venir.

Dans d'autres nouvelles récentes, le plan de redressement et de croissance des bénéfices (PRGP) d'Estee Lauder est en bonne voie, visant à dégager entre 1,1 et 1,4 milliard de dollars de bénéfices nets sur les niveaux de l'année fiscale 2024. Toutefois, les prévisions d'Estee Lauder pour le premier trimestre de l'exercice 2025 n'ont pas été à la hauteur des attentes des analystes, ce qui a conduit DA Davidson à réviser ses estimations de bénéfice par action (BPA) pour la société, en les réduisant de 1,28 $, soit 30 %, à 2,95 $.

Du côté des analystes, Piper Sandler a relevé le titre d'Estee Lauder de Neutre à Surpondérer, fixant un objectif de prix de 114 $. Cependant, TD Cowen, Morgan Stanley, Deutsche Bank et Evercore ISI ont tous ajusté leurs objectifs de prix pour Estee Lauder, reflétant des perspectives prudentes en raison de la transition de la direction et des conditions de marché difficiles.

Le PDG Fabrizio Freda a annoncé son départ à la retraite, ce qui a entraîné la recherche d'un successeur. Dans le cadre de ses projets futurs, Estee Lauder a l'intention de lancer la marque Balmain Beauty, d'élargir son portefeuille de produits de luxe et de construire un centre de distribution à Hainan afin d'améliorer la normalisation des stocks dans le secteur de la vente au détail de produits de voyage.

Il s'agit là de développements récents dans l'orientation stratégique et le plan de croissance de l'entreprise.

Perspectives InvestingPro

Alors qu'Estee Lauder fait face à des difficultés de vente en Chine continentale et sur les marchés connexes du travel retail, les perspectives InvestingPro permettent de mieux comprendre la santé financière de l'entreprise. La capitalisation boursière actuelle d'Estee Lauder s'élève à environ 33,31 milliards de dollars et, malgré le récent ralentissement, la société a maintenu le versement de ses dividendes pendant 29 années consécutives, ce qui témoigne de son engagement en faveur du rendement pour les actionnaires. La marge bénéficiaire brute de l'entreprise reste impressionnante, à 71,66 % sur les douze derniers mois au premier trimestre 2024, ce qui indique une forte rentabilité de ses activités.

Cependant, le cours de l'action a connu une baisse significative au cours des six derniers mois, avec un rendement total de -36,64%, reflétant les préoccupations des investisseurs et les conditions du marché. Les analystes ont revu à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir, ce qui pourrait avoir un impact sur les valorisations futures. Avec un ratio cours/bénéfice (P/E) élevé de 86,76, Estee Lauder se négocie à un prix supérieur à celui de ses pairs du secteur, ce qui pourrait inciter les investisseurs potentiels à la recherche d'opportunités de valorisation à faire preuve de prudence. Pour ceux qui souhaitent une analyse plus détaillée, 20 autres conseils InvestingPro sont disponibles sur la page InvestingPro consacrée à Estee Lauder.

L'objectif de cours de 130,00 $ de DA Davidson reflète l'optimisme quant à la capacité d'Estee Lauder à surmonter les défis actuels et anticipe un retour à la croissance. Alors qu'Estee Lauder approche de sa prochaine date de résultats, le 31 octobre 2024, les investisseurs surveilleront de près les signes de reprise et les initiatives stratégiques visant à répondre aux conditions dynamiques du marché asiatique de la vente au détail de produits de voyage.

Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.

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