Vendredi, Evercore ISI a ajusté ses perspectives sur Tapestry Inc. (NYSE: TPR), augmentant l'objectif de cours à 63,00$ contre 47,00$ précédemment, tout en maintenant une recommandation Surperformance sur l'action. Cette révision fait suite à une récente décision de justice en faveur de la Federal Trade Commission (FTC), accordant une injonction préliminaire pour stopper l'acquisition prévue de CPRI par Tapestry. L'analyste a noté que, malgré la probabilité que le processus d'appel se poursuive jusqu'en février, le marché devrait réagir comme si l'accord n'allait pas se concrétiser.
Le blocage potentiel de l'accord par les tribunaux signifie que Tapestry pourrait reprendre son programme de rachat d'actions précédemment suspendu, qui avait été mis en pause en prévision de l'acquisition. La société avait prévu d'arrêter environ 700 millions de dollars par an de rachats d'actions pour les exercices 2024 et 2025. Si l'accord est définitivement bloqué, Tapestry pourrait disposer d'une capacité de rachat allant jusqu'à 1,4 milliard de dollars plus tard cette année, soit l'équivalent de 13,5% de sa capitalisation boursière actuelle.
L'analyste prévoit que si Tapestry lance un rachat d'actions d'1 milliard de dollars au second semestre de l'exercice, cela pourrait faire passer l'estimation du bénéfice par action (BPA) pour l'exercice 2025 de 4,50$ à 4,65$, soit une hausse de 3%. De plus, l'ajout de 700 millions de dollars supplémentaires de rachats pourrait faire grimper l'estimation du BPA pour l'exercice 2026 de 4,90$ à 5,55$, soit une augmentation de 13%.
Le nouvel objectif de cours de 63,00$ reflète un ratio cours/bénéfices (P/E) de 11,4x, basé sur les estimations de BPA mises à jour et tenant compte d'une appréciation de 13% du multiple du S&P depuis la période pré-accord. Ce nouvel objectif se compare à la valeur actuelle de Tapestry d'environ 53,00$ par action.
Au-delà des développements liés à l'acquisition, l'analyste anticipe un premier trimestre solide pour les marques de Tapestry, Coach et Kate Spade. Malgré les pressions subies par les marques de luxe en Chine, Coach China devrait potentiellement dépasser les attentes, contribuant à une hausse du BPA du premier trimestre, estimé à 0,95$, en ligne avec le consensus. Les résultats du premier trimestre doivent être publiés le 7 novembre.
Dans d'autres actualités récentes, un juge américain a bloqué l'acquisition prévue de 8,5 milliards de dollars de Capri Holdings par Tapestry Inc., contrecarrant une fusion qui aurait combiné deux des principaux fabricants de sacs à main américains. La Federal Trade Commission a fait valoir que la fusion réduirait la concurrence, pouvant potentiellement conduire à des augmentations de prix injustes pour les consommateurs. La décision du tribunal met effectivement fin à la transaction proposée.
Sur le plan financier, Tapestry a récemment dépassé les estimations de bénéfices, avec un bénéfice par action (BPA) au quatrième trimestre de 0,92$, dépassant les 0,88$ attendus, selon TD Cowen. Cela a été attribué à des marges brutes plus élevées et à un avantage fiscal. Le chiffre d'affaires de Tapestry a également connu une légère augmentation de 1% à taux de change constant, tirée par la croissance sur les marchés internationaux malgré une baisse des ventes en Amérique du Nord.
Dans d'autres développements récents, l'activité numérique de Tapestry représente désormais près de 30% de son chiffre d'affaires total. De plus, les marques de l'entreprise montrent des progrès, Coach atteignant un chiffre d'affaires annuel record, Kate Spade se concentrant sur la croissance des bénéfices, et Stuart Weitzman travaillant à accroître la pertinence de la marque. Ce sont tous des développements récents dans les stratégies de croissance de l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
Tapestry Inc. (NYSE: TPR) continue de démontrer sa force financière et sa résilience, comme en témoignent les données récentes d'InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 10,35 milliards de dollars, avec un ratio P/E de 12,43, indiquant une valorisation potentiellement attractive par rapport à ses bénéfices. Cela s'aligne avec les perspectives positives de l'analyste et l'objectif de cours revu à la hausse.
Les conseils InvestingPro soulignent les impressionnantes marges bénéficiaires brutes de Tapestry, ce qui est corroboré par les dernières données montrant une marge bénéficiaire brute de 73,29% pour les douze derniers mois. Cette rentabilité robuste soutient la capacité de l'entreprise à potentiellement reprendre son programme de rachat d'actions, comme discuté dans l'article.
De plus, Tapestry a maintenu le versement de dividendes pendant 16 années consécutives et a augmenté son dividende pendant 3 années consécutives. Le rendement actuel du dividende de 3,15% pourrait attirer les investisseurs axés sur les revenus. Cet historique de dividendes constant, associé à la solide position financière de l'entreprise, suggère que Tapestry pourrait continuer à récompenser ses actionnaires même si l'acquisition de CPRI ne se concrétise pas.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 8 conseils supplémentaires pour Tapestry, fournissant des perspectives plus approfondies sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.