Goldman Sachs maintient une perspective optimiste sur ServiceNow (NYSE: NOW), augmentant l'objectif de cours de l'action à 1.050€ contre 1.000€ précédemment, tout en réitérant une recommandation d'achat.
Cet ajustement fait suite à la performance impressionnante de ServiceNow sur des indicateurs financiers clés.
ServiceNow a rapporté une surperformance de 200 points de base sur les revenus d'abonnement et un dépassement de 150 points de base sur le cRPO (à taux de change constant), ce qui correspond aux prévisions de Goldman Sachs pour le troisième trimestre.
Bien que l'action soit restée stable après les heures de marché, atteignant une valorisation record sur plusieurs années à 44 fois l'EV/FCF pour l'exercice 2025, la position de la firme sur ServiceNow reste positive.
L'analyste a souligné le troisième trimestre consécutif de ServiceNow dépassant et relevant les attentes, notant une dynamique significative des transactions portée par un portefeuille Gen-AI en expansion, estimé avoir contribué à plus de 100 millions d'euros de valeur contractuelle annuelle au troisième trimestre.
De plus, une augmentation substantielle des embauches dans les départements Ventes & Marketing et Recherche & Développement, avec une hausse de 94% des effectifs combinés depuis le début de l'année, signale une forte confiance dans la demande future.
L'exécution commerciale de ServiceNow a également été saluée, avec 96 transactions dépassant 1 million d'euros, soit une augmentation de 16%. Cette croissance est attribuée à l'adoption multi-produits et à la montée en gamme des abonnements. Le nouveau cRPO net du troisième trimestre de l'entreprise s'est amélioré de 2,5 fois par rapport à l'année précédente, soutenu par une forte dynamique dans le secteur public et une solide performance commerciale.
Pour l'avenir, Goldman Sachs est confiant dans la capacité de ServiceNow à maintenir une croissance des revenus d'abonnement de plus de 20% jusqu'à l'année civile 2025. Cette attente est renforcée par des prévisions de cRPO pour le quatrième trimestre supérieures de 50 points de base au consensus à 21,5%.
Dans d'autres actualités récentes, ServiceNow a rapporté une forte croissance au T3, avec des revenus d'abonnement atteignant 2,715 milliards d'euros, soit une augmentation de 22,5% en glissement annuel. Les obligations de performance restantes (RPO) de l'entreprise ont également connu une hausse significative, augmentant de 33% en glissement annuel pour atteindre environ 19,5 milliards d'euros.
Cela indique une forte demande pour les services de ServiceNow. De plus, l'entreprise a relevé ses prévisions de revenus d'abonnement pour l'ensemble de l'année 2024 entre 10,655 milliards d'euros et 10,66 milliards d'euros, dépassant ses prévisions précédentes de 200 points de base.
ServiceNow a également annoncé la nomination d'Amit Zavery au poste de Président, Directeur des produits et COO, un mouvement qui renforce son équipe de direction. En réponse aux développements récents, les analystes de Jefferies, représentés par Samad Samana, ont exprimé leur intérêt pour l'embauche stratégique de Zavery, soulignant sa contribution attendue au développement de produits et à l'innovation.
Ces développements s'inscrivent dans la trajectoire récente de ServiceNow, qui comprend la conclusion de 96 transactions de plus d'1 million d'euros en nouvelle valeur contractuelle annuelle nette, et l'introduction d'innovations significatives comme Now Assist et RaptorDB pour améliorer ses capacités d'IA.
Perspectives InvestingPro
La forte performance de ServiceNow, soulignée par Goldman Sachs, est davantage étayée par les données en temps réel d'InvestingPro. La marge bénéficiaire brute impressionnante de l'entreprise de 79,07% pour les douze derniers mois jusqu'au T2 2024 s'aligne avec la perspective InvestingPro notant des "marges bénéficiaires brutes impressionnantes". Cette métrique souligne l'efficacité de ServiceNow dans la gestion des coûts tout en maintenant une forte croissance des revenus.
La croissance des revenus de l'entreprise de 24,17% sur la même période reflète son expansion continue et sa pénétration du marché, soutenant la projection de Goldman Sachs d'une croissance soutenue des revenus d'abonnement de plus de 20% jusqu'en 2025. De plus, la forte position de marché de ServiceNow est évidente avec sa capitalisation boursière substantielle de 186,85 milliards d'euros.
Les perspectives InvestingPro indiquent également que ServiceNow se "négocie près de son plus haut sur 52 semaines" et a montré un "rendement élevé au cours de la dernière année", avec un rendement total du prix sur un an de 63,73%. Ces métriques s'alignent avec la performance positive de l'action et l'objectif de cours relevé par Goldman Sachs.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 17 perspectives supplémentaires pour ServiceNow, fournissant des insights plus approfondis sur la santé financière et la position de marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.