Mercredi, Goldman Sachs a ajusté ses perspectives concernant Philip Morris (NYSE:PM), augmentant l'objectif de cours à 140€ contre 126€ précédemment, tout en maintenant une recommandation d'achat sur l'action. Cet ajustement intervient alors que la firme anticipe un solide rapport de résultats pour le troisième trimestre de la société, prévu pour le 22/10/2024.
L'optimisme repose sur plusieurs catalyseurs positifs à court terme et sur la dynamique des moteurs de croissance à long terme de Philip Morris. Suite à une récente rencontre avec l'équipe de direction américaine de Philip Morris, Goldman Sachs a réexaminé son analyse du marché américain de la nicotine.
Cette réévaluation a conduit à une nouvelle évaluation de la somme des parties (SOTP) basée sur l'actualisation des flux de trésorerie (DCF), qui suggère une valeur des capitaux propres de 150€ par action pour Philip Morris.
L'analyse de Goldman Sachs indique que 64% de cette valorisation est liée à l'activité sans fumée en expansion de Philip Morris, tandis que les 36% restants sont attribués à ses produits combustibles traditionnels générateurs de trésorerie.
La firme exprime une confiance accrue dans la capacité de Philip Morris à capturer 10% du marché américain des produits combustibles et à chauffage sans combustion d'ici 2030 environ avec son produit iQOS.
Cette expansion de la part de marché devrait contribuer à environ 1,3 point de pourcentage de croissance annuelle du chiffre d'affaires et 1,7 point de pourcentage de croissance du résultat net.
À la lumière de ces facteurs, Goldman Sachs a revu à la hausse ses estimations de bénéfice par action (BPA) pour Philip Morris. Le nouvel objectif de cours de 140€ est basé sur un multiple de valeur d'entreprise/bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (VE/EBITDA) de 14,3 fois pour l'année 2025.
Ce multiple représente une prime de 13% par rapport au multiple actuel de l'entreprise, mais reste inférieur à la prime que Philip Morris a historiquement commandée sur une période d'un et trois ans.
Dans d'autres actualités récentes, Philip Morris International a effectué des mouvements stratégiques et reçu des retours positifs des analystes. La société a vendu sa filiale Vectura Group Ltd. à Molex Asia Holdings Ltd, un changement qui permet à Vectura d'opérer indépendamment de la propriété de Philip Morris.
La société a également réalisé un investissement important dans son usine de fabrication d'Owensboro, Kentucky, pour augmenter la capacité de production des sachets de nicotine ZYN.
Philip Morris International a également vu une augmentation de son dividende trimestriel à 1,35€ par action, marquant une hausse de 3,8%. Les bénéfices par action projetés de la société pour 2024 se situent entre 6,33€ et 6,45€, reflétant une augmentation de 5,3% à 7,3% par rapport à l'année précédente.
Des analystes de BofA Securities, Stifel et Goldman Sachs ont revu à la hausse leurs perspectives financières pour l'entreprise. BofA a relevé l'objectif de cours à 139€ contre 125€, Stifel a augmenté l'objectif de prix à 138€ contre 120€, et Goldman Sachs a ajouté Philip Morris à sa US Conviction List.
L'acquisition récente de Swedish Match par la société souligne davantage son engagement envers un avenir sans fumée. Les produits sans fumée ont représenté environ 38% de ses revenus nets au premier semestre 2024. Ce sont les développements récents pour Philip Morris International.
Perspectives InvestingPro
Alors que Philip Morris (NYSE:PM) se prépare pour son rapport de résultats du troisième trimestre, la santé financière et la performance de marché de l'entreprise sont cruciales pour les investisseurs. Selon les dernières données d'InvestingPro, Philip Morris affiche une marge bénéficiaire brute impressionnante de 63,87% sur les douze derniers mois au T2 2024, soulignant la capacité de l'entreprise à maintenir des niveaux élevés de rentabilité. Cela s'aligne avec l'optimisme de Goldman Sachs concernant les perspectives de croissance de l'entreprise, particulièrement dans son activité sans fumée.
Les conseils InvestingPro soulignent l'engagement de Philip Morris envers les rendements pour les actionnaires, l'entreprise ayant augmenté son dividende pendant 16 années consécutives, affichant un rendement du dividende de 4,46% en juin 2024. Cette croissance durable du dividende, couplée à une augmentation de 6,3% de la croissance du dividende sur les douze derniers mois au T2 2024, pourrait attirer les investisseurs axés sur les revenus. De plus, le rendement total du prix de l'action sur 3 mois de 18,79% et un solide rendement total du prix sur 1 an de 36,57% reflètent une forte performance de marché qui a probablement contribué à la réévaluation positive de Goldman Sachs.
Pour les investisseurs cherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre des conseils supplémentaires sur Philip Morris, incluant des aperçus sur les multiples de valorisation de l'entreprise et la volatilité de l'action. Ces métriques, aux côtés du prochain rapport de résultats, pourraient fournir une compréhension plus nuancée du potentiel d'investissement de l'entreprise.
Il est important de noter que bien que l'action se négocie à un ratio P/E élevé de 21,47, indiquant une valorisation premium par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, l'entreprise a également démontré un fort rendement au cours des trois derniers mois, ce qui pourrait justifier la valorisation actuelle pour certains investisseurs. Pour ceux intéressés par une analyse plus approfondie, il y a plus de conseils InvestingPro disponibles sur : https://fr.investing.com/pro/PM.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.