Mercredi, JPMorgan a repris la couverture de Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI), attribuant une note de sous-pondération à l'action de la société avec un objectif de cours de 20,00€, fixé pour décembre 2025. Cela intervient après une période pendant laquelle la firme n'avait pas noté l'action.
L'analyste a cité l'acquisition de Liberty Sirius comme un développement positif, notant le potentiel d'amélioration de la dynamique de négociation et la possibilité d'inclusion dans l'indice S&P 400, ainsi qu'une réduction de 12% du nombre d'actions. Cependant, l'acquisition a également entraîné une augmentation de l'effet de levier, qui devrait affecter les rachats d'actions.
L'institution financière reconnaît les avantages de la récente acquisition de Liberty Sirius mais prévoit une pause dans les rachats d'actions jusqu'en 2027, alors que Sirius XM s'efforce de réduire son effet de levier pour atteindre la fourchette cible de 3x bas à moyen. L'analyste a exprimé des inquiétudes quant aux perspectives de croissance à long terme de Sirius XM, soulignant les incertitudes concernant la croissance durable des abonnés et la capacité de l'entreprise à séduire une démographie plus large.
Le rapport souligne également des défis potentiels, tels que le risque de dilution du revenu moyen par utilisateur (ARPU) en raison d'un changement dans la gamme de produits et de l'introduction de stratégies de tarification plus agressives visant à augmenter les abonnements d'essai. Ces facteurs, associés à une prévision de croissance plus faible de l'EBITDA, à des dépenses d'investissement plus élevées et à un arrêt des rachats, devraient avoir un impact sur le sentiment des investisseurs envers Sirius XM.
Dans le cadre de son analyse, JPMorgan a inclus Sirius XM dans sa liste de focus des analystes actions américaines en tant qu'idée de vente à découvert. L'objectif de cours de 20€ pour décembre 2025 est basé sur une analyse de flux de trésorerie actualisés (DCF), qui suppose un coût moyen pondéré du capital (WACC) de 10% et un taux de croissance perpétuel de -1,0%. Cette valorisation implique un multiple de 6,1x de la valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA (EV/EBITDA) pour 2026 et 4,6x du flux de trésorerie disponible par action pour 2026, comparé aux multiples actuels de 6,7x et 6,5x pour 2025.
Dans d'autres actualités récentes, Sirius XM Radio a connu des développements significatifs, notamment une fusion avec une filiale de Liberty Media Corporation et divers ajustements des analystes aux objectifs de cours de l'action de la société. Benchmark a réduit son objectif de cours pour Sirius XM à 43,00€, maintenant une note d'achat, tandis que Citi a augmenté son objectif à 21,00€ en raison de la transaction Liberty et de dépenses d'investissement plus élevées.
Morgan Stanley a repris la couverture avec une note de sous-pondération, suggérant un potentiel de baisse, tandis que Pivotal Research a maintenu une note d'achat, soulignant les solides capacités de flux de trésorerie de l'entreprise.
Rosenblatt Securities, ajustant pour la fusion et un regroupement d'actions de 1 pour 10, a révisé son objectif de cours de 3,40€ à 28,00€, maintenant une note neutre. Evercore ISI a également augmenté significativement son objectif de cours à 32,50€.
Le rapport sur les résultats du deuxième trimestre 2024 de Sirius XM a révélé une augmentation séquentielle de 8% de l'EBITDA ajusté, une amélioration des marges d'une année sur l'autre et une augmentation de 6% du flux de trésorerie disponible par rapport à l'année précédente, malgré une baisse des revenus des abonnements et de la publicité.
Pour favoriser la croissance, l'entreprise a mis en œuvre plusieurs initiatives stratégiques, notamment une expérience de streaming repensée, un nouveau modèle de tarification en véhicule et l'expansion des taux d'installation 360L, ainsi que des plans pour ouvrir un centre technologique européen.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire à l'analyse de JPMorgan sur Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI). Le ratio P/E de l'entreprise est de 6,85, avec un ratio P/E ajusté de 5,93 pour les douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024. Cette faible valorisation par rapport aux bénéfices s'aligne avec l'un des conseils InvestingPro, qui note que SIRI "se négocie à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme".
Le chiffre d'affaires de l'entreprise pour les douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024 était de 8.899 millions€, avec une croissance du chiffre d'affaires de -0,65% sur la même période. Cette croissance tiède peut contribuer aux inquiétudes de JPMorgan concernant les perspectives de croissance à long terme de Sirius XM. Cependant, il convient de noter que malgré ces défis, SIRI maintient un solide rendement de dividende de 4,54% et a maintenu le paiement de dividendes pendant 9 années consécutives, selon les conseils InvestingPro.
Les conseils InvestingPro soulignent également que SIRI se négocie près de son plus bas sur 52 semaines, le prix ayant considérablement chuté au cours des trois derniers mois. Cela se reflète dans le rendement total du prix sur 3 mois de -31,14%. Bien que cela s'aligne sur la position prudente de JPMorgan, il est important de noter que les analystes prédisent toujours que l'entreprise sera rentable cette année.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 7 conseils supplémentaires pour SIRI, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.