Mercredi, JPMorgan a ajusté sa position sur l'action BAIC Motor Corp Ltd. (1958:HK) (OTC : BCCMY), en la rétrogradant de Surpondération à Neutre. La société a également révisé son objectif de prix pour les actions du constructeur automobile à 2,00 HK$ contre 2,80 HK$ précédemment. L'ajustement fait suite à une performance inférieure aux prévisions au premier semestre 2024, avec des implications qui pourraient s'étendre au second semestre de l'année et au-delà.
Dans une déclaration, JPMorgan a cité des attentes antérieures selon lesquelles BAIC Motor offrirait un rendement constamment attrayant d'environ 10 % sur la base de bénéfices soutenus ou en hausse dans l'ensemble de ses secteurs d'activité.
Cependant, ces attentes n'ont pas été satisfaites, comme en témoignent les faibles résultats financiers de la société au cours du premier semestre 2024. L'analyste a noté que depuis le début de l'année, le prix de l'action de BAIC a baissé de 18 %, contrastant avec une augmentation de 9 % de l'indice Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI).
Les trois principaux secteurs d'activité de BAIC Motor devraient être confrontés à des difficultés. La coentreprise avec Benz devrait voir ses bénéfices baisser de 7 % en 2024, et aucune croissance significative n'est prévue pour 2025. Le partenariat avec Hyundai devrait continuer à enregistrer des pertes pour les années 2024 et 2025, en raison d'une amélioration modérée attendue de l'utilisation des capacités. En outre, l'activité de l'entreprise sous sa propre marque devrait subir une perte considérable, estimée à environ 5 milliards de Rmb pour les années 2024 et 2025.
Malgré ces revers, BAIC Motor vise toujours à maintenir une distribution de dividendes importante, soit environ 34 % de ses bénéfices. Cependant, JPMorgan prévient que le niveau absolu des dividendes pourrait être menacé si la visibilité des bénéfices sous-jacents diminue encore. Cette perspective reflète la position prudente de l'entreprise sur les perspectives financières du constructeur automobile à court terme.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.