Mardi, Barclays a réaffirmé sa position positive sur JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), maintenant une note "Surpondérer" et un objectif de cours de 217,00 dollars. Le troisième trimestre 2024 de la banque montre des signes prometteurs, avec une hausse attendue des commissions de banque d'investissement d'environ 15% en glissement annuel, stimulée par une activité robuste sur les marchés de la dette (DCM).
JPMorgan prévoit que les volumes de prêts institutionnels et de prêts à effet de levier doubleront presque par rapport à la même période l'année dernière. L'activité sur les marchés des capitaux propres (ECM) reste forte, tandis que les fusions et acquisitions (M&A) devraient rester relativement stables.
JPMorgan a projeté que ses revenus de trading pour le troisième trimestre 2024 seront stables ou pourraient augmenter jusqu'à 2%, citant la force des actions, en particulier des produits dérivés, qui devrait compenser la faiblesse du trading FICC (Fixed Income, Currencies, and Commodities), notamment dans les taux. La banque a également réitéré son attente de revenu net d'intérêts (NII) d'environ 91 milliards de dollars pour 2024, tout en suggérant que la prévision consensuelle de NII de 90 milliards de dollars pour 2025 pourrait être trop optimiste en raison de projections de taux plus basses et de la sensibilité des actifs.
L'institution financière a également maintenu ses prévisions de dépenses pour 2024, hors frais juridiques à l'échelle de l'entreprise, à environ 92 milliards de dollars. Cela inclut des coûts supplémentaires liés à l'évaluation spéciale de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) au premier trimestre 2024 et une contribution à la Fondation au deuxième trimestre.
Cependant, JPMorgan prévoit que l'estimation consensuelle des dépenses d'environ 93,7 milliards de dollars pour 2025 pourrait être insuffisante, s'attendant à ce que les dépenses réelles soient plus élevées en raison de nouveaux investissements dans des domaines tels que l'intelligence artificielle, les centres de données et la refonte des applications.
Pour les taux de pertes nettes sur cartes de crédit (NCO), JPMorgan continue de prévoir un taux d'environ 3,40% pour 2024, avec une légère augmentation à environ 3,60% pour 2025. Malgré des augmentations potentielles à moyen terme des défauts de paiement, la banque reste dans les limites de ses attentes en matière de souscription. Les observations sur l'économie américaine indiquent que la consommation est toujours présente, les dépenses non discrétionnaires augmentant, bien qu'à un rythme plus lent. JPMorgan note que si l'épargne excédentaire de la période Covid est largement épuisée, le tampon de trésorerie reste supérieur aux moyennes historiques en raison de la hausse des salaires plus rapide que l'inflation.
JPMorgan est confiante dans sa capacité à générer un rendement des capitaux propres corporels (ROTCE) de 17% sur le cycle, bien qu'elle reconnaisse que l'atteinte de cet objectif en 2025 pourrait être plus difficile. La banque prévoit également un rythme modeste de rachats d'actions en raison des incertitudes entourant la finalisation des réglementations de Bâle III (B3E).
JPMorgan a fait évoluer sa structure d'entreprise avec la création de la Commercial & Investment Bank (CIB), qui regroupe les principales activités de gros pour former une plateforme plus large visant à accroître la part de marché et à servir une clientèle plus large. Dans son activité grand public, JPMorgan vise une part de 15% du total des dépôts américains à terme, contre environ 11,5% actuellement, et cherche à augmenter sa part de marché des cartes à 20% contre 17% actuellement, grâce à l'expansion et à l'investissement dans des domaines comme le voyage et le commerce connecté.
Dans d'autres actualités récentes, JPMorgan a fait l'objet d'évaluations d'analystes et d'enquêtes réglementaires. La société financière Piper Sandler a maintenu sa note "Surpondérer" sur les actions de JPMorgan, citant la forte position de la banque face aux défis rencontrés par ses concurrents. La société s'attend également à ce que les investisseurs suivent de près les commentaires de la direction sur la santé des consommateurs et d'autres dynamiques commerciales clés lors de la mise à jour de mi-trimestre de JPMorgan.
À l'inverse, Deutsche Bank a dégradé l'action de JPMorgan de "Achat" à "Conserver", attribuant ce changement à la performance de la banque depuis le début de l'année et au potentiel limité de hausse supplémentaire. Les deux sociétés ont maintenu leurs objectifs de cours respectifs.
Sur le plan réglementaire, le Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) enquête sur JPMorgan et d'autres grandes banques américaines concernant la gestion des fonds des clients sur le réseau Zelle. En réponse aux demandes du CFPB, JPMorgan envisage une action en justice contre le bureau.
Les principaux courtiers, dont JPMorgan, anticipent une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre suite à une hausse du taux de chômage aux États-Unis.
Perspectives InvestingPro
Alors que JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) continue de naviguer dans le paysage financier, les données et conseils d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire aux investisseurs. La capitalisation boursière de la banque s'élève à 616,86 milliards de dollars, démontrant sa présence significative dans l'industrie. Un conseil notable d'InvestingPro est que JPMorgan a augmenté son dividende pendant 13 années consécutives, reflétant un engagement envers les rendements pour les actionnaires et la stabilité financière. Ceci est complété par le faible ratio cours/bénéfices (P/E) de la banque de 11,26, qui, ajusté pour les douze derniers mois au T2 2024, est encore plus bas à 10,48, suggérant que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à sa croissance des bénéfices à court terme.
De plus, la croissance des revenus de la banque a été impressionnante, avec une augmentation de 19,08% au cours des douze derniers mois au T2 2024, et une croissance trimestrielle des revenus encore plus substantielle de 31,75% au T2 2024. Ces métriques, combinées à un solide rendement du dividende de 2,12%, font de JPMorgan une perspective attrayante pour ceux qui recherchent à la fois croissance et revenu. Pour les investisseurs souhaitant approfondir la performance et le potentiel de JPMorgan, des conseils supplémentaires d'InvestingPro sont disponibles, fournissant une analyse complète de la santé financière et de la position sur le marché de la banque.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.