Lundi, JPMorgan a maintenu sa recommandation Neutre sur Cactus, Inc. (NYSE:WHD) avec un objectif de cours inchangé à 58,00€. La firme anticipe un rapport de résultats du troisième trimestre 2024 conforme aux attentes pour cette entreprise de services pétroliers, malgré une légère baisse de l'activité terrestre aux États-Unis. Cactus devrait afficher une performance comparable à celle de ses pairs nord-américains (NAM), les estimations de JPMorgan pour le chiffre d'affaires et l'EBITDA dépassant légèrement le consensus à 287 millions € et 100 millions € respectivement.
L'analyste de JPMorgan prévoit une modeste baisse trimestrielle du chiffre d'affaires de 1% et anticipe une diminution des marges d'EBITDA de 80 points de base à 34,9%. Le segment Pressure Control devrait connaître une baisse de 2% de son chiffre d'affaires, avec une réduction de marge de 67 points de base, attribuée à un ralentissement de l'activité du secteur. Pendant ce temps, Spoolable Technologies devrait maintenir un chiffre d'affaires stable, le segment bénéficiant de l'intégration de composants via la chaîne d'approvisionnement établie de Cactus.
Pour le quatrième trimestre 2024, des effets saisonniers typiques devraient influencer le segment Spoolable. JPMorgan estime l'EBITDA du quatrième trimestre à 97 millions €, avec des marges stables à 34,7%. Cette perspective s'appuie sur des hypothèses de marges pour Pressure Control et Spoolable Technology de 33,8% et 40,7% respectivement.
Dans un environnement macroéconomique difficile, Cactus se concentre sur des stratégies d'amélioration des marges, notamment le lancement d'une nouvelle unité de fabrication à faible coût d'ici fin 2024. L'entreprise introduit également de nouveaux produits Pressure Control et élargit son marché total adressable (TAM) pour Spoolable Technologies, visant une croissance auprès des clients upstream et midstream. Malgré des retards, Cactus poursuit son implantation au Moyen-Orient, avec un accent particulier sur l'Arabie Saoudite.
Les prévisions d'EBITDA de JPMorgan pour 2024 et 2025 restent inchangées à 396 millions € et 424 millions €. L'objectif de cours de la firme est fixé pour décembre 2025, maintenant l'objectif précédent de décembre 2024 à 58€.
Dans d'autres actualités récentes, Cactus Inc. a publié ses résultats du deuxième trimestre 2024, affichant une augmentation notable du chiffre d'affaires à 290 millions € et un EBITDA ajusté de 104 millions €. Le solde de trésorerie de l'entreprise a également connu une hausse significative, atteignant 247 millions €. Les investisseurs seront heureux d'apprendre une augmentation de 8% du dividende trimestriel, qui s'élève désormais à 0,13€ par action.
Bien que Cactus anticipe une légère baisse de son chiffre d'affaires Pressure Control pour le trimestre à venir, elle reste optimiste quant à un avenir stable pour son segment Disposable Technology en Amérique du Nord. La trajectoire stratégique de l'entreprise vise l'expansion internationale, avec un plan ambitieux de générer 40% de son chiffre d'affaires sur les marchés mondiaux dans les années à venir.
Cactus Inc. a également révélé des plans d'amélioration de la chaîne d'approvisionnement et d'augmentation des livraisons de systèmes de tête de puits avancés au cours des 18 prochains mois. Malgré les attentes d'une modération du chiffre d'affaires Pressure Control due à une diminution de l'activité de forage, l'entreprise a montré sa confiance dans le maintien des marges grâce à l'introduction de nouveaux produits et à des mesures d'auto-assistance.
Perspectives InvestingPro
Cactus, Inc. (NYSE:WHD) démontre une santé financière solide et un potentiel de croissance, en accord avec la position neutre de JPMorgan. Selon les données d'InvestingPro, la croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise de 24,35% au cours des douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024 soutient l'attente de JPMorgan de résultats conformes. La robuste croissance de l'EBITDA de 42,73% sur la même période renforce davantage cette perspective.
Les conseils InvestingPro soulignent la stabilité financière de Cactus, notant que l'entreprise "détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan" et que "les flux de trésorerie peuvent couvrir suffisamment les paiements d'intérêts". Ces facteurs contribuent à la capacité de l'entreprise à naviguer dans l'environnement macroéconomique difficile mentionné dans l'article.
De plus, Cactus a "augmenté son dividende pendant 5 années consécutives", avec un rendement du dividende actuel de 0,89%. Cette croissance constante du dividende, associée à un rendement solide sur les cinq dernières années, suggère l'engagement de l'entreprise envers la valeur actionnariale, même lorsqu'elle poursuit des stratégies d'expansion et le lancement de nouveaux produits.
Pour les investisseurs cherchant une compréhension plus approfondie du potentiel de Cactus, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires, fournissant une analyse complète de la position financière et de la performance de marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.