Lundi, JPMorgan a ajusté ses perspectives concernant l'action Xerox (NASDAQ:XRX), réduisant l'objectif de cours de 13,00€ à 11,00€, tout en maintenant une recommandation à Sous-pondérer. La firme a cité les défis persistants pour Xerox sur le marché de l'impression, qui seraient plus importants que ce que la direction de l'entreprise avait prévu.
Bien que les actions de Xerox se négocient à un multiple inférieur à la moyenne des entreprises de matériel informatique, la firme s'attend à une pression continue sur les bénéfices en raison d'une reprise plus lente après les perturbations du début de l'année.
L'analyste de JPMorgan a souligné que le Project Reinvention de Xerox, destiné à protéger les marges, n'a pas encore abouti à l'amélioration des marges escomptée.
Les actions de l'entreprise se négocient à 6,0 fois le bénéfice par action (BPA) des 12 prochains mois, ce qui est inférieur à sa fourchette historique. Cependant, les pressions persistantes sur les bénéfices ont conduit à l'anticipation de nouveaux défis dans le prochain rapport sur les résultats.
JPMorgan prévoit une baisse du chiffre d'affaires de Xerox au troisième trimestre 2024 par rapport à l'année précédente, estimant une diminution de 3% à 1,6 milliards €, ce qui est inférieur au consensus de 1,64 milliards €. Le BPA projeté de 0,44€ est également inférieur à l'estimation consensuelle de 0,54€. Ce chiffre d'affaires plus faible devrait se traduire par des marges d'exploitation inférieures aux attentes initiales, à 6,6% contre un consensus de 7,4%.
Pour le quatrième trimestre, la firme prévoit une baisse du chiffre d'affaires par rapport à l'année précédente, contribuant à une diminution du chiffre d'affaires annuel de 6,6%. Il s'agit d'une révision à la baisse par rapport aux prévisions antérieures, qui prévoyaient une baisse de 5% à 6%. Par conséquent, les perspectives de marge d'exploitation pour l'année entière ont également été revues à la baisse à 6,1%, contre 6,5% précédemment attendus.
À la lumière de ces estimations révisées, JPMorgan a fixé un nouvel objectif de cours pour Xerox à 11€ pour décembre 2025, en baisse par rapport à l'objectif précédent de 13€, tout en réitérant la recommandation à Sous-pondérer.
L'analyse suggère que Xerox pourrait potentiellement modifier le sentiment des investisseurs avec une croissance dans les services numériques et informatiques, en particulier après l'acquisition d'ITsavvy, mais cela nécessiterait une stabilisation de son activité d'impression principale pour renforcer la confiance des investisseurs dans une croissance durable.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.