JPMorgan a révisé son objectif de cours pour Hindustan Unilever Ltd (HUVR: IN), le réduisant à 2.870 INR contre 2.950 INR précédemment.
Malgré cet ajustement, la firme maintient une recommandation Surpondérer sur l'action. Cette révision fait suite aux récentes performances financières d'Hindustan Unilever, qui ont montré un léger écart par rapport aux attentes de JPMorgan, avec des revenus et un EBITDA du deuxième trimestre inférieurs d'environ 1% et 1,5% respectivement aux projections.
La croissance en volume de l'entreprise a été rapportée à 3%, soit 1% de moins que les prévisions de JPMorgan à 4%, bien que la marge d'EBITDA soit conforme aux attentes. La croissance des revenus sous-jacents d'Hindustan Unilever s'est établie à 3%, avec des prix stables.
La direction a exprimé une position prudente sur les perspectives de demande à court terme, les ajustant de "en amélioration progressive" à "stable", principalement en raison d'un ralentissement sur les marchés urbains, qui représentent deux tiers des revenus de l'entreprise.
Face à ces défis, la force des prix et les gains de parts de marché sont notés comme des facteurs positifs. Hindustan Unilever connaît un raffermissement de la croissance des prix, anticipant une croissance faible à un chiffre, portée par des augmentations de prix dans le thé et les savons.
Ces ajustements devraient soutenir la croissance des revenus au second semestre de l'année. De plus, les tendances des parts de marché s'améliorent, dépassant les attentes initiales, avec une surperformance du mix de produits premium et des canaux de commerce organisé/e-commerce dans diverses catégories.
En termes de perspectives de marge, Hindustan Unilever prévoit de maintenir ses marges à court terme. Cela est attribué à des ajustements stratégiques des prix qui sont destinés à contrebalancer l'inflation des matières premières.
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