Vendredi, JPMorgan a relevé la notation des actions de Ferrari (NYSE: NYSE:RACE), passant de Neutre à Surpondérer et augmentant significativement son objectif de cours à 525€ contre 385€ précédemment. Cette réévaluation fait suite à une série de réunions avec des investisseurs, menées par le PDG de Ferrari, Benedetto Vigna, et le responsable des relations avec les investisseurs, Aldo Benetti, qui se sont déroulées dans plusieurs grandes villes d'Asie et d'Océanie.
L'analyste a souligné la position unique de Ferrari sur le marché, notant la capacité de l'entreprise à maintenir une croissance visible des bénéfices malgré l'incertitude économique et géopolitique plus large. La confiance de la firme dans la stratégie de Ferrari s'est renforcée, notamment en ce qui concerne l'électrification de ses véhicules, et elle estime que le constructeur automobile ne sera pas affecté par le récent ralentissement en Chine - un défi auquel sont confrontés d'autres constructeurs haut de gamme et marques de luxe européennes.
L'approche disciplinée de Ferrari en matière d'offre et de demande, une philosophie célèbre incarnée par le fondateur de l'entreprise, Enzo Ferrari, a été strictement respectée par la direction actuelle. Cette stratégie a conduit à des prix record et à un carnet de commandes important, avec des délais d'attente moyens de 24 à 30 mois. Ce modèle basé sur la rareté est considéré comme offrant une vision claire de la croissance future des bénéfices de l'entreprise.
La capacité du constructeur automobile à réaffecter les livraisons des marchés plus faibles comme la Chine vers des régions où la demande est plus forte lui a permis de maintenir, voire d'augmenter ses marges bénéficiaires. De plus, l'anticipation monte autour du prochain véhicule électrique à batterie de Ferrari, qui devrait offrir une expérience de conduite exceptionnelle. Il y a également des spéculations selon lesquelles l'entreprise pourrait dévoiler une nouvelle Supercar dès la semaine prochaine, un événement qui a historiquement eu un impact positif sur les bénéfices.
Le nouvel objectif de cours de JPMorgan de 525€ est basé sur un multiple cible de 27,5x appliqué à leur estimation de l'EBITDA 2026 de 3.085 millions d'euros, en tenant compte de la structure du capital à la fin de 2025. Cela représente une augmentation significative par rapport à l'objectif précédent, qui était basé sur les bénéfices de 2025 et la structure du capital à la fin de 2024.
Dans d'autres actualités récentes, Ferrari N.V. a été sous les projecteurs avec plusieurs développements importants. Après un deuxième trimestre impressionnant en 2024, les revenus du constructeur automobile de luxe ont bondi à 1,7 milliard d'euros, marquant une augmentation de 16% en glissement annuel, avec des bénéfices nets atteignant 413 millions d'euros.
Cette performance positive est attribuée à une augmentation des commandes personnalisées et à une visibilité claire pour les ventes futures. En réponse, Bernstein SocGen Group et Morgan Stanley ont tous deux relevé l'objectif de cours de Ferrari, citant des bénéfices solides et une position unique sur le marché.
Cependant, Ferrari fait également face à des défis. Le président de l'entreprise, John Elkann, fait l'objet d'une enquête du bureau du procureur de Turin pour des allégations de fraude fiscale, conduisant à la saisie d'actifs d'une valeur d'environ 75 millions d'euros. De plus, Ferrari a annoncé la fin de son partenariat avec le géant bancaire Santander d'ici la fin de 2024, marquant un changement significatif dans le paysage des sponsorings pour l'entreprise.
En revanche, Magna International Inc., un fournisseur de Ferrari, a rapporté des résultats inférieurs aux attentes pour le deuxième trimestre. Le bénéfice ajusté de l'entreprise de 1,35€ par action est inférieur aux 1,44€ projetés, et le chiffre d'affaires trimestriel a baissé à 10,96 milliards d'euros. L'entreprise prévoit également une perte d'environ 700 millions d'euros de ventes suite à l'annulation d'un programme de véhicules. Ces développements récents soulignent la nature dynamique de l'industrie automobile et les stratégies que les entreprises emploient pour y naviguer.
Perspectives InvestingPro
La forte position de marché de Ferrari, mise en évidence par la réévaluation de JPMorgan, est davantage soutenue par les données récentes d'InvestingPro. La croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise de 15,28% au cours des douze derniers mois et de 16,17% au deuxième trimestre 2024 s'aligne avec la vision de l'analyste sur la croissance visible des bénéfices de Ferrari. Cette croissance est complétée par une solide marge d'exploitation de 27,38%, démontrant la capacité de l'entreprise à maintenir sa rentabilité face aux défis du marché.
Les conseils InvestingPro révèlent que Ferrari a augmenté son dividende pendant 3 années consécutives, avec une croissance significative du dividende de 35,33% au cours des douze derniers mois. Cela démontre la solidité financière de l'entreprise et son engagement envers les rendements pour les actionnaires, ce qui est cohérent avec son approche disciplinée de l'offre et de la demande mentionnée dans l'article.
Le ratio P/E élevé de 53,88 et le multiple Prix / Valeur Comptable de 23,99 reflètent la prime que les investisseurs sont prêts à payer pour la position unique de Ferrari sur le marché et ses perspectives de croissance. Ces métriques s'alignent avec la perspective haussière de l'analyste de JPMorgan sur l'action.
Pour les investisseurs cherchant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position de marché de Ferrari, InvestingPro offre 13 conseils supplémentaires, fournissant une analyse complète pour éclairer les décisions d'investissement.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.