Jeudi, JPMorgan a modifié sa position sur Klepierre SA (EPA:LOIM) (LI:FP) (OTC : KLPEF), faisant passer le titre de Sous-pondéré à Neutre et augmentant l'objectif de prix de 22,00 € à 29,00 €. Ce changement reflète une perspective plus positive sur les tendances de la valeur des biens immobiliers de la société et sur la croissance des loyers.
Ce relèvement intervient alors que Klepierre montre des signes de résilience dans l'évolution de la croissance des loyers, contrecarrant les inquiétudes antérieures concernant l'affaiblissement du consommateur européen et la normalisation des paramètres opérationnels. JPMorgan reconnaît que le risque d'un affaiblissement de la consommation demeure, mais ses estimations de base ont été mises à jour pour en tenir compte.
JPMorgan a également ajusté ses estimations de bénéfices par action (BPA) pour Klepierre, anticipant une augmentation de 2 % et 4 % en 24 et 25 ans, respectivement. Les améliorations prévues sont attribuées à une plus forte croissance du chiffre d'affaires, tirée par des prévisions de croissance à périmètre constant (LFL) supérieures aux attentes, à des contributions d'acquisitions à valeur ajoutée et à des coûts d'endettement plus faibles.
La banque prévoit désormais une croissance du BPA d'environ 2,2 % par an au cours des trois prochaines années pour Klepierre, ce qui représente une révision par rapport aux prévisions de croissance stables antérieures. Le potentiel d'une croissance encore plus élevée est lié à la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt.
Soulignant les performances de la société au premier semestre 2024, les valeurs immobilières de Klepierre ont augmenté de 2 % sur une base LFL. Cela marque un tournant important pour la société, décembre 2023 ayant été identifié comme le moment où les valeurs immobilières ont commencé leur trajectoire ascendante. JPMorgan modélise une croissance conservatrice de la valeur LFL de 1% par an au cours des trois prochaines années, mais considère qu'il existe un potentiel de gains plus élevés.
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