Vendredi, la Banque de Corée (BoK) a choisi de maintenir son taux directeur à 3,5 %, une décision influencée par la persistance d'une inflation élevée. L'économiste principal d'ING pour la Corée du Sud et le Japon a donné son point de vue, notant un changement potentiel de l'orientation de la politique plus tard dans l'année.
La position actuelle est le résultat d'une rigidité inattendue de l'inflation, mais de légères modifications dans les prévisions de la BoK suggèrent un assouplissement possible des taux dans la seconde moitié de 2024.
Selon l'économiste, le prochain remaniement du conseil d'administration et le rapport trimestriel sur les perspectives macroéconomiques joueront un rôle crucial dans la détermination du calendrier d'une baisse des taux. ING maintient sa prévision d'une réduction des taux en juillet, mais reconnaît que l'augmentation des risques d'inflation pourrait retarder cette décision. L'évolution de l'inflation globale et de l'inflation de base au cours des prochains mois devrait être un facteur clé qui influencera la décision de la Banque centrale.
Les prévisions de l'économiste indiquent que l'inflation globale pourrait ralentir jusqu'au milieu de la fourchette de 2 % et l'inflation de base, qui exclut les denrées alimentaires et l'énergie, jusqu'au bas de la fourchette de 2 %, en supposant que le gouvernement prolonge le programme de subvention des carburants qui doit expirer à la fin du mois. Compte tenu de la hausse des prix des matières premières et de l'affaiblissement du won coréen, on s'attend à ce que le gouvernement prolonge les mesures telles que la subvention des carburants et poursuive les réductions des droits de douane sur les produits alimentaires.
La BoK, comme l'a mentionné le gouverneur Rhee, devrait adopter une approche attentiste en ce qui concerne l'inflation et les changements de politique des autres grandes banques centrales. Cette attitude prudente devrait prévaloir pendant quelques mois encore, préparant le terrain pour des conditions macroéconomiques favorables à une baisse des taux en juillet, selon l'économiste d'ING.
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