Jeudi, JPMorgan a ajusté sa position sur l'action Casey's General Stores (NASDAQ:CASY), passant d'une recommandation Neutre à Sous-pondérer tout en augmentant l'objectif de cours de 300 à 337 dollars. La firme a cité des inquiétudes concernant l'impact de la hausse des coûts du fromage sur les marges du segment Prepared Foods de l'entreprise, qu'elle estime ne pas être entièrement répercutée sur les clients.
Casey's General Stores a démontré une résilience dans ses ventes à magasins comparables (SSS) de marchandises, alors même que l'industrie dans son ensemble fait face à des défis. La faible exposition de l'entreprise aux consommateurs à faibles revenus, les gains de parts de marché dans les aliments préparés comme alternative économique aux restaurants à service rapide (QSR), et une stratégie de prix stable ont contribué à cette performance.
Cependant, le segment Prepared Foods de l'entreprise devrait faire face à des pressions dues à l'augmentation des coûts du fromage. Bien que Casey's ait réussi à contrôler efficacement les coûts, avec une baisse constante des heures de travail à magasins comparables au cours des neuf derniers trimestres, la firme exprime son inquiétude quant à la forte dépendance de l'entreprise aux ventes en magasin dans un contexte de hausse des coûts des ingrédients.
De plus, Casey's n'a pas autant bénéficié des améliorations des marges sur le carburant par rapport à ses concurrents plus exposés au bénéfice brut sur le carburant. L'entreprise fait également face à des vents contraires en termes de dépenses opérationnelles (opex) en raison de ses opex par magasin plus élevées, qui incluent une cuisine dans l'agencement standard des magasins.
JPMorgan note que Casey's General Stores se négocie à plus de deux écarts-types au-dessus de sa moyenne à long terme du multiple valeur d'entreprise sur EBITDA des douze prochains mois (EV/NTM) selon le consensus. Cette valorisation, selon la firme, suggère que le cours actuel de l'action suppose une marge sur le carburant supérieure d'environ 4 cents par gallon à leur modèle de milieu de cycle à long terme.
Perspectives InvestingPro
Casey's General Stores (NASDAQ:CASY) a été un modèle de constance dans le secteur de la distribution, comme en témoigne son impressionnant historique d'augmentation des dividendes. Selon les conseils InvestingPro, Casey's a augmenté son dividende pendant 25 années consécutives, soulignant un engagement envers les rendements pour les actionnaires. Cela est particulièrement remarquable pour les investisseurs recherchant des flux de revenus stables à travers les dividendes.
Malgré les défis posés par la hausse des coûts du fromage mentionnée dans le rapport de JPMorgan, Casey's opère avec un niveau d'endettement modéré, ce qui peut offrir une certaine flexibilité financière pour gérer les pressions sur les coûts. De plus, l'entreprise a été rentable au cours des douze derniers mois, et les analystes prévoient que la rentabilité se poursuivra cette année. Ces facteurs, combinés à un fort rendement sur la dernière décennie et les cinq dernières années, soulignent la capacité de Casey's à naviguer dans les fluctuations du marché et à maintenir une santé financière.
Du point de vue de la valorisation, l'entreprise se négocie actuellement à un ratio P/E élevé de 27,21, légèrement supérieur au ratio P/E ajusté pour les douze derniers mois au premier trimestre 2023, qui s'établit à 26,48. Avec une capitalisation boursière d'environ 13,85 milliards de dollars et un ratio prix/valeur comptable de 4,38, les investisseurs devraient peser ces métriques par rapport à la performance historique de l'entreprise et ses perspectives de croissance future.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.