Jeudi, Ambit Capital a initié une couverture sur Hero MotoCorp Ltd. (HMCL:IN) avec une note de vente, fixant un objectif de prix de 5 900 INR. Selon la société, Hero MotoCorp, qui a une présence significative sur les marchés ruraux, pourrait bénéficier de la reprise du secteur. L'entreprise occupe une position dominante avec une part de marché de 78 % dans le segment des motos de 100 cm3, qui représente plus de 80 % de ses volumes.
Malgré le potentiel de croissance qu'offre une pénétration accrue des deux-roues dans les zones rurales, Ambit Capital souligne que Hero MotoCorp risque de voir sa part de marché continuer à s'éroder dans le secteur des deux-roues domestiques. Au cours de la dernière décennie, l'entreprise a enregistré une baisse d'environ 11 points de pourcentage dans ce secteur. L'entreprise attribue ce risque à la désaffection du marché pour les principaux modèles de 100 cm3 de Hero MotoCorp et à l'absence de succès durable des nouveaux produits dans ses segments les plus faibles, qui représentent environ 51 % du marché.
Ambit Capital a également souligné que la prochaine moto GNC de Bajaj Auto pourrait menacer la domination de Hero MotoCorp dans la catégorie des motos de 100 cm3. La nouvelle concurrence pourrait remettre en cause la mainmise de Hero MotoCorp sur ce segment.
Les prévisions de l'entreprise pour Hero MotoCorp comprennent un taux de croissance annuel composé (TCAC) en volume estimé à 8 % et un TCAC des bénéfices de 12,2 % pour les exercices 2024 à 2027. La note de vente est basée sur une évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), qui implique un ratio cours/bénéfice (PE) d'environ 23,1 fois les bénéfices de base projetés de la société pour l'exercice 2026.
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