Jeudi, UBS a révisé sa position sur les actions de Larsen & Toubro Ltd. (LT:IN) (OTC: LTOUF), passant la recommandation de Achat à Neutre. La firme a également ajusté l'objectif de cours à 4.000 INR, contre 4.330 INR précédemment. Ce changement intervient dans un contexte d'anticipation d'un ralentissement de la croissance des commandes de l'entreprise.
La dégradation reflète l'analyse d'UBS selon laquelle la croissance des commandes de Larsen & Toubro aurait atteint son pic. Malgré cela, la firme prévoit que le cours de l'action pourrait ne pas connaître de baisse significative en raison de la résilience des bénéfices de l'entreprise et de sa portée sur le marché plus large qu'auparavant.
UBS a prévu un taux de croissance annuel composé (TCAC) des prises de commandes d'environ 6% pour les exercices fiscaux 2024 à 2027, ce qui représente une baisse par rapport à la projection précédente de 10%. Cette nouvelle estimation est également inférieure au consensus d'environ 8%.
La firme a réduit son objectif de cours basé sur la somme des parties (SoTP) de 4.330 INR à 4.000 INR. Cet ajustement intègre un ratio cours/bénéfices (PE) sur 12 mois glissants de 25 fois pour l'activité principale, contre 28 fois précédemment. La révision vise à tenir compte du ralentissement anticipé des prises de commandes.
Bien que les conditions actuelles du marché ne suggèrent pas une augmentation immédiate de la concurrence ou de la disponibilité de la main-d'œuvre sur le marché du Moyen-Orient, UBS note que tout changement négatif de ces facteurs pourrait constituer un risque pour leur évaluation de la position de marché de Larsen & Toubro.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.