Vendredi, Barclays a réaffirmé sa recommandation Sous-pondérer sur l'action UPS (NYSE:UPS) avec un objectif de cours stable à 120,00$. L'analyse de la firme a reconnu la performance du troisième trimestre de UPS supérieure aux attentes, avec des marges domestiques dépassant les prévisions. Le volume terrestre dans les opérations américaines de l'entreprise a dépassé les prévisions d'environ 2%, contribuant à une rentabilité favorable.
Les récents résultats trimestriels d'UPS ont montré une forte croissance du volume terrestre aux États-Unis, en hausse de 9% par rapport à l'année précédente, ce qui a joué un rôle significatif dans l'amélioration de la performance des marges de l'entreprise. Malgré cela, la firme a noté des vents contraires dus aux coûts de démarrage associés à un nouveau contrat pour USPS Priority Mail au sein du segment plus petit Supply Chain Solutions (SCS). Cependant, le segment International Package a maintenu de solides niveaux de rentabilité, bien qu'il ait fait face à des défis continus en termes de volume.
Le géant de la logistique a mis à jour ses prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année 2024, suggérant des attentes de marges plus élevées mais projetant des revenus plus faibles. Ces prévisions indiquent une baisse potentielle de la performance au quatrième trimestre après un troisième trimestre solide. La direction a signalé une probable diminution de la demande d'expédition de pointe pour le trimestre à venir, avec une croissance de volume anticipée plus faible. Néanmoins, UPS vise à améliorer les résultats en matière de tarification, y compris une augmentation des frais de pointe et de carburant.
Les efforts de l'entreprise pour améliorer la rentabilité du quatrième trimestre incluent son programme "fit to serve", qui vise à réduire les coûts de main-d'œuvre non contractuelle. Malgré ces initiatives, Barclays a exprimé des inquiétudes concernant de potentiels rendements faibles et une baisse continue des volumes d'Amazon, le plus grand client d'UPS, qui avait précédemment montré des signes de stabilisation plus tôt dans l'année.
La dégradation des actions UPS par Barclays plus tôt dans la semaine, le 21/10/2024, était motivée par le risque à long terme associé à la stratégie de tarification d'UPS qui pourrait inciter Amazon à internaliser davantage de volumes du réseau domestique. En ce qui concerne 2025, la firme anticipe des risques de croissance plus lente des volumes, ce qui pourrait défier les résultats des coûts unitaires et exercer une pression sur les améliorations de marge, malgré les attentes d'une inflation plus faible de la main-d'œuvre contractuelle.
Dans d'autres nouvelles récentes, UPS a livré une solide performance au T3, rapportant une augmentation de 5,6% en glissement annuel du chiffre d'affaires consolidé à 22,2 milliards de dollars et une hausse de 22,8% du bénéfice d'exploitation consolidé à 2 milliards de dollars. L'entreprise a également connu une croissance dans son segment américain et a annoncé l'acquisition de Frigo-Trans pour améliorer ses capacités logistiques dans le domaine de la santé. En conséquence, UPS a relevé sa projection de revenus pour 2024 à environ 91,1 milliards de dollars et a augmenté son objectif de marge opérationnelle à 9,6%.
En plus de ces développements financiers, le Digital Access Program (DAP) de l'entreprise a généré 2,3 milliards de dollars de revenus au cours des neuf premiers mois de 2024. UPS prévoit également un flux de trésorerie disponible de 5,1 milliards de dollars et des dépenses d'investissement d'environ 4 milliards de dollars pour 2024. L'entreprise se prépare également à une saison d'expédition des fêtes compressée et s'attend à livrer 2 millions de colis supplémentaires lors de sa journée de pointe par rapport à l'année dernière.
Malgré ces développements positifs, il y a eu une baisse de 26% du volume, bien que cela ait été compensé par une augmentation de 12% du revenu par colis. De plus, il y a eu une réduction des remises de 25% au T3. Cependant, les initiatives d'UPS "Fit to Serve" et "Network of the Future" ont eu un impact positif sur les revenus au T3 et au début du T4. Ce sont les développements récents chez UPS.
Perspectives InvestingPro
La performance récente d'UPS et ses perspectives futures peuvent être davantage éclairées par les données en temps réel d'InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 118,51 milliards de dollars, reflétant sa position importante dans l'industrie de la logistique. Le ratio P/E d'UPS de 19,85 suggère que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour ses bénéfices, ce qui s'aligne avec son statut d'acteur de premier plan dans le secteur du fret aérien et de la logistique.
Les conseils InvestingPro soulignent l'engagement d'UPS envers les rendements pour les actionnaires, ayant augmenté son dividende pendant 14 années consécutives et maintenu les paiements pendant 26 ans. Cette politique de dividendes constante est particulièrement remarquable étant donné le rendement actuel du dividende de 4,71%, ce qui pourrait attirer les investisseurs axés sur le revenu malgré les défis soulignés dans l'analyse de Barclays.
Bien que Barclays exprime des inquiétudes concernant la croissance future des volumes et les stratégies de tarification, il convient de noter qu'UPS opère avec un niveau modéré d'endettement et a été rentable au cours des douze derniers mois. Ces facteurs pourraient offrir une certaine flexibilité financière alors que l'entreprise navigue dans le paysage logistique en évolution et les pressions concurrentielles de grands clients comme Amazon.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre des perspectives supplémentaires, avec 5 conseils supplémentaires disponibles pour UPS. Ces conseils supplémentaires pourraient fournir un contexte précieux pour comprendre la position de l'entreprise à la lumière du récent rapport d'analyste et des conditions du marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.