Mercredi, l'action Vale S.A. (NYSE:VALE) a été rétrogradée par Wolfe Research de "Outperform" à "Peer Perform". La société a invoqué la prudence accrue concernant la demande chinoise de minerai de fer et l'ingérence potentielle du gouvernement pendant le mandat restant du président brésilien Lula comme raisons de l'abaissement de la note. En outre, les récents départs du conseil d'administration de Vale ont suscité des inquiétudes.
Le cabinet d'études a ajusté sa fourchette de juste valeur pour Vale à 10-12 dollars, en appliquant un multiple de 4x aux bénéfices estimés avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EV/EBITDA) de la société pour 2024/2025, soit une baisse par rapport au multiple précédent de 4,5/5x.
Cette nouvelle évaluation reflète les défis auxquels Vale est confrontée, notamment l'incertitude persistante concernant les coûts de règlement de l'effondrement du barrage de Mariana/Samarco en 2015. Wolfe Research suggère que ces coûts pourraient dépasser les estimations précédentes d'au moins 2 milliards de dollars.
L'évaluation actuelle de Vale, qui représente environ 3,5 fois son EV/EBITDA prévu pour 2025, tient déjà compte des risques réglementaires et nationaux inhérents à ses activités.
En comparaison, les investisseurs sont prêts à payer des multiples plus élevés pour les sociétés comparables à Vale, telles que Rio Tinto et BHP, en raison de leur risque politique et de leur exposition au minerai de fer perçus comme moindres, avec des multiples de 4,5 fois et 5,6 fois respectivement.
L'abaissement de la note reflète une position plus prudente à l'égard de Vale face aux facteurs internes et externes susceptibles d'affecter les performances de l'entreprise. Les répercussions juridiques et financières persistantes de l'effondrement du barrage de Mariana/Samarco restent un facteur important dans l'évaluation des perspectives de Vale.
L'évaluation de Wolfe Research indique une perspective plus conservatrice pour Vale dans un contexte complexe de facteurs politiques et de marché, suggérant que les investisseurs pourraient chercher des alternatives avec moins de risques associés.
"Dans d'autres nouvelles récentes, Vale S.A., une société minière mondiale, a vu des changements significatifs dans ses notations d'actions. UBS a relevé le titre de Vale de Neutre à Achat et a augmenté son objectif de prix à 15 $, citant une solide performance opérationnelle et le potentiel d'un rendement de 10 % du flux de trésorerie disponible. L'entreprise a également noté que les préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance de Vale, qui ont eu un impact sur l'action, devraient s'atténuer.
D'autre part, BMO Capital Markets a maintenu sa cote de surperformance et un objectif de prix de 16,00 $ pour l'action Vale. BMO a souligné la solidité des chiffres de production de Vale au cours du premier trimestre, malgré une baisse de la production de boulettes.
L'entreprise a également révisé les estimations du bénéfice trimestriel avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement de Vale à environ 3,2 milliards de dollars, reflétant un déficit des ventes de 4 % pour le premier trimestre de 2024.
Il s'agit là d'évolutions récentes au sein de l'entreprise. Il convient de noter qu'UBS et BMO Capital Markets ont exprimé leur confiance dans la capacité de Vale à offrir des rendements significatifs aux actionnaires, les rendements projetés pour les années 2024 et 2025 devant être supérieurs à 7 %. Les investisseurs attendent maintenant le rapport financier détaillé de Vale, qui sera publié plus tard dans le mois, pour avoir une idée plus précise de la santé financière et de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise."
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente rétrogradation de Wolfe Research, un examen plus approfondi de Vale S.A. (NYSE:VALE) à travers la lentille des données et des conseils d'InvestingPro peut fournir aux investisseurs une perspective plus large. Selon les mesures en temps réel, Vale peut se targuer d'une forte capitalisation boursière de 49,17 milliards de dollars et d'un ratio cours/bénéfices (C/B) attrayant de 6,92, qui est encore plus convaincant lorsqu'il est ajusté pour les douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2023, à 6,55. En outre, la marge bénéficiaire brute de la société s'élève à 41,35 % pour la même période.
Les deux conseils d'InvestingPro les plus remarquables pour Vale sont la stratégie agressive de rachat d'actions de la société et ses marges bénéficiaires brutes impressionnantes, qui témoignent d'une approche de gestion proactive et d'une efficacité opérationnelle. De plus, Vale est reconnue pour avoir maintenu ses paiements de dividendes pendant 24 années consécutives, avec un rendement actuel de 5,75 %, ce qui souligne son engagement envers le rendement pour les actionnaires.
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Alors que la position prudente de Wolfe Research est basée sur des préoccupations macroéconomiques et politiques, les données d'InvestingPro suggèrent que les fondamentaux de Vale restent solides. Ce contexte supplémentaire peut aider les investisseurs à évaluer les risques par rapport à la santé financière de l'entreprise et à sa position sur le marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.