Vendredi, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a prononcé un discours lors du symposium annuel de Jackson Hole, donnant un aperçu de l'approche de la banque centrale concernant les futures baisses de taux d'intérêt. Dans son discours, Jerome Powell a souligné que les décisions de la Réserve fédérale concernant le calendrier et l'ampleur des ajustements de taux seraient guidées par les données économiques entrantes, l'évolution des perspectives économiques et l'équilibre des risques.
Les stratèges d'Evercore ISI ont interprété les remarques de M. Powell comme s'alignant sur les attentes d'une séquence de réductions de 25 points de base. Toutefois, l'utilisation par M. Powell du terme "rythme" a été perçue comme laissant la porte ouverte à des réductions potentiellement plus importantes, dépassant 25 points de base par réunion, si les indicateurs économiques, en particulier ceux liés au marché du travail, le justifient.
Les commentaires de la présidente de la Fed ont suggéré que la Réserve fédérale est prête à prendre des mesures plus agressives, telles que des réductions de 50 points de base, si nécessaire pour prévenir une aggravation de l'équilibre des risques, en particulier en ce qui concerne l'emploi. M. Powell a maintenu des perspectives positives, suggérant qu'avec les bons ajustements politiques, l'économie pourrait revenir à un taux d'inflation de 2 % tout en soutenant un marché du travail fort.
Les analystes d'Evercore ISI ont noté que le discours de M. Powell engageait la Réserve fédérale dans une stratégie proactive de gestion des risques. Cette approche est considérée comme réduisant les risques pour les perspectives économiques plus larges et est considérée comme favorable pour le sentiment du marché. Le discours de M. Powell n'a pas précisé l'ampleur exacte des réductions de taux à venir, mais il a indiqué qu'il était prêt à réagir avec souplesse à l'évolution des conditions économiques.
Dans d'autres nouvelles récentes, Goldman Sachs a révisé sa probabilité de récession aux États-Unis à 25 %, tandis que JPMorgan prédit une probabilité de récession de 35 % avant la fin de l'année. Ces prévisions font suite à des données décevantes sur l'emploi aux États-Unis, le taux de chômage ayant atteint 4,3 % en juillet. Malgré ces inquiétudes, Goldman Sachs prévoit une série de réductions de 25 points de base du taux des fonds fédéraux pour le reste de l'année, à partir de septembre. Cet ajustement des perspectives intervient après que le rapport sur l'emploi de juillet n'a pas répondu aux attentes du marché.
De même, Evercore et BofA Global Research prévoient que la Réserve fédérale procédera à des réductions de taux d'intérêt dès le mois de septembre, Evercore suggérant une approche plus agressive de trois réductions de taux. Ces prévisions font suite à un rapport du département américain du travail indiquant des chiffres plus faibles que prévu pour l'emploi en juillet. L'économie n'a créé que 114 000 emplois en juillet, soit moins que les 175 000 prévus, ce qui a fait passer le taux de chômage de 4,1 % à 4,3 %.
Dans ce contexte, les investisseurs qui parient sur la volatilité des marchés ont subi des pertes importantes en raison d'un effondrement des cours des actions au niveau mondial. L'indice CBOE VIX, qui mesure les attentes en matière de volatilité des marchés, a connu lundi sa plus forte hausse intrajournalière, effaçant 4,1 milliards de dollars de rendements de dix grands fonds négociés en bourse axés sur la volatilité à court terme.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.