Mercredi, BofA Securities a maintenu sa recommandation d'achat sur l'action Dr. Reddy's Laboratories Ltd. (DRRD:IN) (NYSE: RDY) avec un objectif de cours stable à 1.530,00 INR. L'évaluation de la firme fait suite à la croissance du chiffre d'affaires de 17% au deuxième trimestre rapportée par Dr. Reddy's, dépassant les estimations de BofA et d'autres analystes qui prévoyaient une augmentation de 12-13%. Cette croissance a été soutenue par de solides performances dans tous les segments d'activité de l'entreprise.
Dr. Reddy's a affiché un EBITDA ajusté robuste de 23 milliards de roupies, ce qui se traduit par une marge de 28,6%, contre un consensus de 21,5 milliards de roupies. Cette performance financière a été réalisée malgré une augmentation de 17% des dépenses de recherche et développement d'un trimestre à l'autre et des niveaux élevés continus de frais de vente, généraux et administratifs (SG&A) par rapport au trimestre précédent.
Le bénéfice après impôts (PAT) de l'entreprise s'est établi à 12,6 milliards de roupies, s'alignant étroitement sur les estimations du consensus, même après avoir pris en compte des facteurs ponctuels, notamment un accord lié à la thérapie de remplacement de la nicotine (NRT), des actifs d'impôts différés (DTA) pour une coentreprise de produits en vente libre (OTC), et une reprise de DTA due à un changement dans l'avantage d'indexation.
Bien que les actions de Dr. Reddy's aient sous-performé par rapport à ses pairs depuis le début de l'année, la firme a souligné plusieurs facteurs positifs. Ceux-ci incluent un élan soutenu en dehors des États-Unis, des lancements à venir de produits à forte valeur ajoutée aux États-Unis à partir du troisième trimestre, une expansion sur le marché OTC mondial, et un potentiel dans les biosimilaires et les traitements GLP-1 à moyen terme, qui devraient atténuer l'impact de l'écart anticipé dans les revenus de gRevlimid pour l'exercice 2027.
À la lumière de ces développements, BofA Securities a ajusté ses estimations de bénéfice par action (BPA) pour les exercices 2025 et 2026 de 3-5%. L'objectif de cours pour les American Depository Receipts (ADR) de l'entreprise a été légèrement modifié à 18,30$, en tenant compte des considérations de change. La firme a réaffirmé sa recommandation d'achat pour les investisseurs, signalant sa confiance dans les performances futures de Dr. Reddy's.
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