Mercredi, Goldman Sachs a révisé sa position sur SMS Co Ltd. (2175:JP) (OTC: SMSZF), rétrogradant l'action de "Achat" à "Neutre" et réduisant l'objectif de cours de 3.000,00 JPY à 2.000,00 JPY.
Cet ajustement fait suite à la nécessité pour l'entreprise de diminuer ses dépenses publicitaires au second semestre de l'exercice se terminant en mars 2025 afin d'atteindre ses objectifs de bénéfices annuels, ce qui pourrait entraîner une croissance plus lente des revenus dans le segment carrière au cours des prochaines années.
Goldman Sachs a également révisé ses estimations de bénéfice d'exploitation pour SMS Co. pour les exercices 2025 à 2027, avec des réductions respectives de 3%, 10% et 15%. De plus, la firme a augmenté son hypothèse de coût moyen pondéré du capital (WACC) pour son modèle d'actualisation des flux de trésorerie (DCF) sur 10 ans de 7,0% à 8,5%, ce qui a contribué à la baisse de l'objectif de cours.
Le nouvel objectif de cours implique une hausse potentielle d'environ 18%, ce qui est maintenant considéré comme conforme à la médiane de l'univers de couverture de Goldman Sachs pour les actions de petite et moyenne capitalisation, qui présente une hausse médiane de 24%.
Cette rétrogradation intervient après que le cours de l'action de SMS Co. a connu une sous-performance significative par rapport à l'indice Tokyo Stock Price Index (TOPIX), avec une baisse de 36,9% depuis que l'action a été relevée à "Achat" le 29/11/2023. Sur la même période, le TOPIX a enregistré une hausse de 11%.
Goldman Sachs attribue la sous-performance des actions de SMS Co. à une correction substantielle des valorisations des actions de croissance de petite et moyenne capitalisation, motivée par la hausse des taux d'intérêt américains. La firme note également que malgré un recrutement agressif de partenaires de carrière, la croissance des revenus de SMS Co. ne s'est pas améliorée, ce qui serait dû à la détérioration de l'environnement externe.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.