Vendredi, Morgan Stanley a initié une couverture sur Carrier Global (NYSE: CARR) avec une note Equalweight et a fixé un objectif de prix de 75,00 $. La société a souligné le potentiel d'accélération à court terme de Carrier en raison de diverses améliorations du marché et de stratégies internes.
L'analyste a souligné que Carrier est bien positionné pour bénéficier de l'évolution positive du marché résidentiel américain, qui représente environ 28 % du chiffre d'affaires de Carrier. Cette évolution est attendue à la suite de la fin du déstockage et des vents contraires supplémentaires provenant des changements dans les exigences en matière de réfrigérants.
On s'attend également à ce que Carrier subisse moins de pressions internationales, avec une reprise du marché des pompes à chaleur dans l'Union européenne suite à l'acquisition de Viessman, et une amélioration plus générale des marchés résidentiels dans l'UE et la région Asie-Pacifique. Ces améliorations sont dues à des chiffres comparatifs plus faciles à établir par rapport aux années précédentes et à une normalisation des canaux de distribution. Morgan Stanley prévoit que la croissance organique de Carrier dans le secteur du chauffage, de la ventilation et de la climatisation passera à 6-7 % au cours des douze prochains mois, contre 2 % au premier semestre 2024.
Cependant, le consensus des autres analystes suggère un retour potentiel à une croissance organique d'environ 10%, ce qui est plus optimiste que les estimations de Morgan Stanley. La firme voit des risques possibles de baisse en raison d'un taux de changement négatif dans le secteur commercial léger et d'une reprise plus lente pour Viessman. Malgré ces inquiétudes, Morgan Stanley prévoit une croissance à un chiffre du bénéfice par action (BPA) en 2025-2026, grâce à l'effet de levier des volumes de CVC, aux synergies de Viessman et aux bénéfices des récentes sorties d'activités, telles que la réfrigération commerciale.
L'entreprise note également que Carrier s'est transformée en une société de CVC presque pure avec un profil de croissance amélioré. Cette transformation s'est déjà reflétée sur le marché au cours des douze derniers mois, avec la réévaluation de Carrier par rapport au marché et aux pairs de l'industrie du CVC.
Morgan Stanley évalue l'action Carrier à environ 23 fois les bénéfices par action des douze prochains mois, ce qui représente une prime d'environ 10 % par rapport à l'indice S&P 500. Cette valorisation est supérieure d'un écart-type à l'historique des transactions de Carrier depuis son introduction en bourse, ce qui témoigne de l'amélioration de la qualité du portefeuille de la société.
Perspectives InvestingPro
Alors que Carrier Global (NYSE: CARR) reçoit une note Equalweight de Morgan Stanley, il convient de noter que la société a un solide historique d'augmentation de son dividende, avec des augmentations pendant quatre années consécutives. Cet engagement en faveur du rendement pour les actionnaires est un signe positif pour les investisseurs à la recherche de flux de revenus stables. De plus, Carrier se négocie à un faible ratio C/B par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, ce qui indique que l'action pourrait être sous-évaluée compte tenu de ses perspectives de croissance. Avec une position dominante dans l'industrie des produits de construction et un niveau d'endettement modéré, Carrier présente un profil risque-récompense équilibré.
D'un point de vue financier, Carrier a une capitalisation boursière de 62,33 milliards de dollars et se négocie à un ratio C/B de 17,68. La croissance du chiffre d'affaires de la société au cours des douze derniers mois, au deuxième trimestre 2024, s'élève à 8,63%, ce qui témoigne d'une expansion saine de ses activités commerciales. De plus, Carrier a démontré une solide marge bénéficiaire brute de 28,97%, ce qui souligne sa capacité à maintenir sa rentabilité malgré les défis du marché. Pour les investisseurs à la recherche d'une analyse plus complète et d'autres Perspectives InvestingPro, il existe 11 autres titres répertoriés sur InvestingPro, offrant des perspectives plus approfondies sur la performance de Carrier et sur les opportunités d'investissement potentielles.
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