Mercredi, Goldman Sachs a maintenu sa recommandation d'achat sur MakeMyTrip (NASDAQ:MMYT), avec un objectif de cours stable à 112,00$. La firme a souligné les résultats impressionnants de MakeMyTrip au deuxième trimestre de l'exercice 2025, qui ont vu une augmentation de 23% des revenus en glissement annuel, dépassant légèrement les projections de Goldman Sachs. Les marges trimestrielles de l'entreprise sont restées stables malgré une saison généralement moins favorable pour les voyages.
Les récentes divulgations financières de MakeMyTrip révèlent que la demande de voyages n'a pas montré de signes significatifs de ralentissement. En particulier, les voyages internationaux pour l'entreprise ont continué de progresser, enregistrant une croissance de plus de 40% en glissement annuel. Goldman Sachs anticipe un potentiel de croissance sur plusieurs années dans ce segment. Le segment des vols intérieurs de MakeMyTrip a également surpassé la croissance en volume du secteur, suggérant une résilience face aux changements concurrentiels, y compris les réservations directes auprès des compagnies aériennes.
Les prévisions de Goldman Sachs pour MakeMyTrip restent largement inchangées, avec des attentes d'une croissance annuelle des revenus d'environ 20% à moyen terme.
La firme prévoit un taux de croissance annuel composé (TCAC) de l'EBITDA de plus de 30% pour MakeMyTrip de l'exercice 2024 à 2027. Bien que MakeMyTrip se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 60 fois les bénéfices de l'exercice 2026, ce qui est supérieur à la moyenne des entreprises de voyage mondiales et de certains pairs internet indiens, Goldman Sachs ne voit pas de cause immédiate pour une correction des multiples de l'entreprise. Cette perspective est basée sur les fortes perspectives de croissance et l'anticipation d'un environnement concurrentiel qui restera favorable.
La valorisation de MakeMyTrip sur une base ajustée à la croissance, avec un ratio cours/bénéfice/croissance (PEG) de 1,5 fois, positionne l'entreprise dans la fourchette moyenne à basse au sein de la couverture de Goldman Sachs. La réitération par la firme de la recommandation d'achat et d'un objectif de cours à 12 mois de 112$ souligne la confiance dans la croissance soutenue et la performance de marché de MakeMyTrip.
Dans d'autres actualités récentes, MakeMyTrip Limited a rapporté une croissance significative de ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2025. Malgré les défis du secteur, l'entreprise de voyage en ligne a vu une augmentation de 24,3% en glissement annuel de ses réservations brutes, atteignant une valeur de 2,3 milliards$. Le bénéfice d'exploitation ajusté a également augmenté de 33% pour atteindre 37,5 millions$. Ces développements ont été largement attribués à l'expansion de l'offre de l'entreprise et aux améliorations basées sur l'IA.
Les revenus des billets d'avion internationaux et des hôtels ont connu une croissance considérable, les premiers augmentant de plus de 39% et les seconds de 62% en glissement annuel. MakeMyTrip a également élargi son offre hôtelière dans 165 pays et a rapporté une croissance prometteuse dans le segment des voyages d'affaires et les initiatives de fidélisation des clients. De plus, l'entreprise a lancé un nouveau programme de fidélité et une carte de crédit co-marquée avec ICICI Bank.
Bien que de fortes pluies aient impacté la demande au cours du trimestre rapporté, les premiers indicateurs pour octobre suggèrent des perspectives positives pour la saison des vacances. Le déploiement de la technologie GenAI de l'entreprise devrait améliorer l'efficacité et l'expérience client, avec des impacts financiers significatifs anticipés dans les trimestres à venir. Cependant, les tensions géopolitiques pourraient poser des défis à court terme pour les voyages internationaux. Malgré ces défis, MakeMyTrip maintient une forte position de trésorerie, dépassant 700 millions$, et prévoit des rachats d'actions.
Perspectives InvestingPro
La solide performance financière de MakeMyTrip, soulignée par Goldman Sachs, est davantage soutenue par les données en temps réel d'InvestingPro. La croissance des revenus de l'entreprise de 29,87% au cours des douze derniers mois s'aligne sur les projections de Goldman Sachs d'une croissance soutenue. Cela est complété par une marge bénéficiaire brute impressionnante de 53,29%, reflétant la capacité de l'entreprise à maintenir sa rentabilité malgré les fluctuations saisonnières.
Les conseils InvestingPro indiquent que MakeMyTrip détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui pourrait offrir une flexibilité financière pour les futures initiatives de croissance, en particulier dans le segment en expansion des voyages internationaux. Le rendement élevé de l'entreprise au cours de la dernière année, avec un rendement total du prix sur un an de 170,6%, souligne la confiance des investisseurs dans sa stratégie de croissance.
Bien que le ratio P/E de 51,39 soit en effet élevé, comme noté dans l'article, il convient de mentionner qu'InvestingPro calcule un ratio PEG de 0,05, suggérant que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à ses perspectives de croissance. Cela pourrait soutenir le point de vue de Goldman Sachs selon lequel il n'y a pas de cause immédiate pour une correction des multiples de l'entreprise.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 15 conseils supplémentaires pour MakeMyTrip, fournissant des aperçus plus approfondis sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.