Mercredi, BofA Securities a révisé sa position sur Schroders Plc (LON:SDR:LN) (OTC: SHNWF), relevant la recommandation de l'action de Sous-performance à Neutre. La firme a également ajusté son objectif de cours à 330,00 GBP, en baisse par rapport aux 350,00 GBP précédents. Ce changement fait suite à une chute significative du cours de l'action de la société, qui a plongé de 14% après que les résultats du troisième trimestre 2024 aient manqué les attentes.
La réévaluation de BofA Securities intervient après que l'action de Schroders ait atteint son plus bas niveau en une décennie en raison de la réaction du marché aux résultats du T3. L'analyse de la firme indique que la récente vente massive a dépassé les réductions anticipées du bénéfice par action (BPA) pour 2025-26, estimées à 7-8%. Ces réductions ont été attribuées à une réévaluation des conditions de marché, à une baisse des actifs sous gestion (AUM) due à des pertes de mandats, et à une pression accrue sur les marges.
BofA Securities note que les actions de Schroders se négocient actuellement à un ratio cours/bénéfice (PE) de 10,5 fois les estimations révisées pour 2025, ce qui représente une valorisation au plus bas sur cinq ans. L'action se négocie également avec une décote d'environ 10% par rapport à la moyenne du secteur au Royaume-Uni, alors qu'elle bénéficiait traditionnellement d'une prime. L'estimation de la juste valeur de Schroders par la firme est d'environ 11 fois les bénéfices.
La firme reconnaît que Schroders semble être mieux positionnée que ses pairs traditionnels britanniques en raison de son exposition à des segments en croissance tels que les alternatives et la gestion de patrimoine, qui représentent 28% de ses AUM. BofA Securities souligne également la prochaine mise à jour stratégique du nouveau PDG de Schroders, qui devrait être présentée lors des résultats annuels le 6 mars 2025. Cette mise à jour devrait fournir un aperçu plus approfondi de l'orientation stratégique de l'entreprise et de son potentiel de redressement.
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