Jeudi, Maxim Group a révisé son objectif de cours pour Emerald Expositions Events (NYSE:EEX), le faisant passer de 11$ à 8$ tout en maintenant une recommandation d'achat sur l'action. Cet ajustement fait suite au rapport sur les résultats du troisième trimestre de la société publié hier, qui a montré un chiffre d'affaires stable d'une année sur l'autre à 72,6 millions de dollars et une augmentation de 56% de l'EBITDA ajusté à 12,5 millions de dollars.
Les résultats sont inférieurs aux estimations de Maxim Group et au consensus, ce qui est attribué à des annulations d'événements et à un ralentissement de l'activité Content.
La performance du troisième trimestre d'Emerald Expositions, traditionnellement sa saison la plus faible, a été impactée par des annulations d'événements et des sous-performances dans certains domaines. Malgré ces défis, les perspectives de croissance de l'entreprise incluent la reprise continue des salons professionnels, une grande visibilité sur les revenus futurs avec des réservations pour le second semestre 2025 déjà en cours, l'introduction de nouveaux événements organiques, des fusions et acquisitions stratégiques, et la mise en œuvre d'initiatives d'intelligence artificielle.
En réponse aux résultats trimestriels, Emerald Expositions a décidé d'arrêter 20 événements moins rentables, qui contribuaient auparavant à hauteur de 20 millions de dollars à leur chiffre d'affaires. La société a également revu à la hausse ses prévisions de chiffre d'affaires et d'EBITDA ajusté pour 2024 d'environ 5% en glissement annuel, signalant une perspective plus prudente que les projections antérieures. La nouvelle prévision de chiffre d'affaires est d'au moins 400 millions de dollars, avec un EBITDA ajusté attendu d'au moins 100 millions de dollars.
La santé financière de l'entreprise semble stable, avec un ratio d'endettement net de 2,1x à fin septembre, ce qui se situe dans leur fourchette cible de 2,0x à 3,0x. Emerald dispose également d'un accès à une facilité de crédit renouvelable non utilisée de 110 millions de dollars. Une restructuration financière importante a eu lieu en mai 2024, lorsque des actions préférentielles convertibles ont été converties en actions ordinaires, un mouvement que Maxim Group considère comme ayant éliminé un important fardeau financier.
L'objectif de cours réduit de Maxim Group est basé sur un multiple de 11,0x appliqué à son estimation de l'EBITDA ajusté pour 2026. Les perspectives de la firme suggèrent qu'Emerald Expositions n'est pas dans une position où elle aurait besoin de lever des capitaux supplémentaires, et elle se négocie actuellement à un multiple de valeur d'entreprise sur EBITDA (VE/EBITDA) de 8,0x, basé sur les projections d'EBITDA ajusté de la firme pour 2026.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire à la situation financière actuelle et à la performance de marché d'Emerald Expositions Events (NYSE:EEX). La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 835,23 millions de dollars, avec un chiffre d'affaires de 393,4 millions de dollars pour les douze derniers mois au T2 2024. Cela représente une croissance du chiffre d'affaires de 7,84% sur la même période, en ligne avec les efforts de l'entreprise pour améliorer sa rentabilité malgré les récentes annulations d'événements.
Les conseils InvestingPro soulignent qu'EEX se négocie actuellement près de son plus bas sur 52 semaines, le cours de l'action ayant subi une baisse significative au cours de la dernière semaine et du dernier mois. Cela correspond à la décision de Maxim Group de baisser l'objectif de cours. Cependant, les analystes prédisent que l'entreprise sera rentable cette année, ce qui pourrait apporter un certain optimisme aux investisseurs.
Le ratio P/E de l'entreprise de -12,77 et le ratio P/E ajusté de -2,74 pour les douze derniers mois reflètent sa non-rentabilité actuelle, comme le note un autre conseil InvestingPro. Cependant, la marge d'exploitation de 14,84% et l'EBITDA de 91,1 millions de dollars pour les douze derniers mois suggèrent que l'entreprise génère un flux de trésorerie positif de ses opérations, ce qui soutient le point de vue de Maxim Group sur la santé financière stable de l'entreprise.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 5 conseils supplémentaires qui pourraient fournir des informations précieuses sur les perspectives financières et la position sur le marché d'Emerald Expositions Events.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.